Американские паевые фонды недвижимости в этом году удивили экспертов
В 2006 г. фонды недвижимости заработали для своих пайщиков 30% дохода больше, чем инвестирующие в другие активы конкуренты. Второе место с 24% заняли фонды, вкладывающие деньги в компании коммунальных услуг. Результаты фондов недвижимости не испортило даже охлаждение рынка недвижимости в последние несколько месяцев. Фонды по большей части работают с real-estate investment trusts (REIT) инвесткомпаниями, аккумулирующими деньги частных инвесторов и вкладывающими их в недвижимость. REIT покупают и управляют, например, торговыми центрами, офисными и жилыми зданиями.
Фонды недвижимости привлекают инвесторов регулярными дивидендами и диверсифицированностью портфеля. Даже худшие из них в этом году получили доход вдвое больший, чем в среднем паевые фонды, инвестирующие в акции. Индекс MSCI U.S. REIT в 2006 г. прибавил более 30% по сравнению с 13%-ным ростом S&P-500.; Только за октябрь чистый приток средств в REIT составил $1,5 млрд, или 40% инвестиций за весь 2005 год.
По оценке управляющего фондом AIM Джо Родригеса, в ближайшие пять лет инвесторы фондов недвижимости могут рассчитывать на 710% дохода. Хотя сливки уже сняты, это не значит, что у инвесторов не осталось других возможностей в этом секторе в долгосрочной перспективе, полагает он.
Фонд недвижимости CGM по итогам последних трех и последних пяти лет был среди лидеров рынка, а вот в 2006 г. отстал от большинства конкурентов. Он получил убытки по акциям горнодобывающих компаний (их доля в портфеле фонда составляла 25% на конец июня). Жаль, что я так сильно вложился в эти акции их результаты были куда хуже, чем у REIT, сокрушается управляющий CGM Кен Хибнер.
Американский фонд недвижимости Alpine в 2006 г. получил 2,6% убытка, неудачно вложив больше половины средств в акции застройщиков жилья. Эти бумаги сильно упали, акции отелей росли, но не так сильно, как мы ожидали, говорит управляющий Сэм Либер.
Достижения фондов недвижимости управляющие связывают с бумом слияний и поглощений в секторе REIT в уходящем году. В ноябре была заключена рекордная сделка за всю историю Blackstone Group покупает за $36 млрд Equity Office Properties Trust ($20 млрд сумма сделки плюс $16 млрд долга). В ближайшие годы рынок сохранит преимущества для фондов, полагают аналитики.
Goldman Sachs Group предрекает рост спроса на аренду и увеличение ее стоимости, особенно в офисных и промышленных зданиях. Morningstar обращает внимание на высокие цены на жилье в США и растущий из-за этого спрос на аренду, тогда как из-за высоких цен на сырье нового жилья строится мало.
Все же о безоблачном будущем фондов недвижимости говорить не приходится. В 2002 г. средний доход инвесторов составил 4,5%, в 2003 и 2004 гг. между 30% и 40%, в 2005 г. 12%. Больше всего управляющих фондами беспокоит замедление роста экономики и возможное снижение процентной ставки. Достаточно замедлиться экономике, или появиться слишком большому предложению, или остановиться росту рынка труда чтобы все изменилось, полагает соуправляющий фондом First American Real Estate Securities Джей Розенберг.
Дийя Галлапалли, WSJ. Опубликовано 26 декабря 2006 года
Татьяна Бочкарева, "Ведомости"
Нашли опечатку? Выделите текст и нажмите Ctrl + Enter
Материалы по теме
- 1 ICONIQ Growth достиг целевого показателя в $5,75 млрд
- 2 8 новых стартап-хабов из Европы, которые привлекли финансирование в 2024 году
- 3 Активы с отложенным ростом: как инвестировать в будущее
- 4 Что узнать о компании, прежде чем инвестировать? Примеряем роль Шерлока Холмса для проверки IT-стартапа
- 5 Клубы инвесторов: гид для стартапов и бизнес-ангелов в 2024 году
ВОЗМОЖНОСТИ
10 мая 2024
13 мая 2024
Популярное
Лонгриды
Топ лучших смартфонов 2024 года
Колонки
Product Hunt: что это такое?
Списки и рейтинги