Инструменты для инвестора в России: как и где искать стартапы

Rusbase часто выступает оператором поиска проектов для инвесторов разных типов. Только в 2015 году мы отбирали проекты для QIWI Venture, компании «Сбербанк страхование», НП «ГЛОНАСС» и группы инвесторов в b2b-сервисы. Также мы постоянно этим занимаемся в рамках нашего онлайн-сервиса Pipeline, который помогает инвесторам и предпринимателям найти друг друга.

Конечно, такими вещами занимаемся не только мы. Но, как медиа и нетворкинговая площадка, мы хорошо знаем венчурных игроков и инструменты поиска стартапов. Поэтому нас то и дело спрашивают о том, как начать вкладываться в венчур и где искать качественные проекты. Этим интересуются как частные лица с накопленным капиталом, так и крупные компании, подумывающие о внедрении инноваций. Кажется, пришло время рассказать об этом для всех и каждого.

Как можно инвестировать?

Выбор способа инвестирования зависит от того, сколько денег вы готовы вложить в венчурные проекты и сколько времени можете на них потратить. В колонке на RB.ru управляющий директор Prostor Capital Алексей Соловьев указывает пять способов стать венчурным инвестором:

1. Вкладывать через краудинвестинговые платформы — площадки для коллективных частных инвестиций с целью получения прибыли. Этим краудинвестинг отличается от краудфандинга, где успешные вложения дают вам лишь предоплаченный товар или какие-либо привилегии (например, скидки).

При краудинвестинге инвестор получает:

• процент с доходов проекта (эта модель называется «роялти»)
• возврат вложенной суммы с процентами (эта модель называется народным кредитованием)
• доля компании (эта модель называется акционерным краудфандингом)

Краудинвестинг удобен для начинающих тем, что позволяет вкладывать небольшие деньги сразу в кучу проектов и набраться опыта. С другой стороны, велик риск того, что краудинвестинговые проекты будут убыточны или вовсе не реализованы. К тому же в России не проработана законодательная база для краудинвестинга — права инвесторов и обязанности объекта инвестиций не закреплены. Единственным вариантом краудинвестинга в России является участие в акционерном капитале компании. Например, в инвестиционный пул одного проекта входит 10-15 человек.

Из отечественных краудинвестинговых платформ, пожалуй, наиболее известны:

• StartTrack (работает как информационный сервис для инвесторов, но на днях запустила модель народного кредитования, что позволяет инвестировать в российские стартапы от 100 тысяч рублей на срок от 30 дней).
• SearchFunds
•  MyPIO

Руководитель проектов краудфандинговой площадки Planeta.ru Петр Вырупаев писал, что целевая аудитория таких площадок — средний класс, скопивший от 100 тысяч рублей до нескольких миллионов. По данным платформы SearchFunds, наши крауд-инвесторы в среднем вкладывают от $1 тысячи до $7 тысяч.

Также начинающие инвесторы могут попробовать модель p2p-кредитования. Например, отечественная площадка «Город денег» сводит частных инвесторов и заемщиков (малый и средний бизнес). Специалисты компании оценивают проекты перед добавлением в базу, проверяя их кредитную историю и платежеспособность. Вкладывать можно суммы от 10 тысяч рублей на срок от полугода до 3 лет. Договор о заключаются напрямую между инвестором и заемщиком. Средняя ставка для инвестора — 35% годовых.

2. Стать бизнес-ангелом — то есть регулярно инвестировать в бизнесы на ранней стадии за долю или конвертируемый долг (это когда инвестор получает «скидку» на покупку акций в следующем раунде). Суммы ангельских инвестиций обычно составляют от $50 до $300 тысяч. Ангелы поддерживают стартапы на уровне бизнес-идеи и те, у которых уже есть прототип продукта. Так что риски очень высоки. Чтобы их диверсифицировать, нужно профинансировать 10-15 проектов, что предполагает достаточный размер капитала. Кроме того, бизнес-ангел должен разбираться в выбранной нише, чтобы грамотно оценить проект, и обладать достаточным опытом, чтобы влиять на развитие портфельной компании. Если эти условия соблюдены, венчурные инвестиции могут принести ему приличные деньги.

Вот здесь смотрите топ-25 наиболее активных российских ангелов в 2015 году.

3. Инвестировать через клубы инвесторов — инвестор обозначает клубу свои предпочтения, тот ищет подходящий проект и организует сделку, за которую получает комиссию. Деньги остаются у инвестора до самого подписания документов, он все контролирует и при этом тратит минимум времени. Клубы очень удобны для соинвестирования: начинающий инвестор может войти в хороший проект с небольшой суммой. Однако есть риск того, что в погоне за количеством сделок фонд может снизить планку для отбираемых проектов.

Rusbase собирает такие сообщества на специальной странице, но сейчас рекомендует такие:

AltaClub — клуб бизнес-ангелов для инвестирования стартапов вместе с фондом AltaIR Capital. Член клуба должен быть готов вложить в каждую компанию от $25 тысяч.

Клуб ангелов Московской школы управления «Сколково» объединяет более 100 участников с инвестиционным потенциалом $250 млн. Рассматривает проекты на всех стадиях и синдицирует сделки до 5 человек.

Smart Money Club — сообщество бизнес-ангелов и инвесторов, которые участвуют в демо-днях проектов GVA Аccelerator и других мероприятиях фонда GVA LaunchGurus, получают от него аналитику и инсайды. Обычно в венчур инвестируют не более 10% своих накоплений, начинать можно с малых сумм в $5-10 тысяч, говорит директор GVA LaunchGurus Замир Шухов.

SmartHub — венчурный бутик, который подбирает проекты для авторизованных инвесторов. Комиссия за сделки составляет 10% от суммы инвестиций и 15% от суммы выхода.

Moscow Seed Fund — не совсем клуб. Это фонд содействия развитию венчурных инвестиций в малые предприятия в научно-технической сфере Москвы. Поддерживает льготными займами проекты, профинансированные частными инвесторами. Займ вдвое превышает сумму частного вложения и составляет от 500 тысяч до 8 млн рублей в одно предприятие. Инвесторов для совместного финансирования проектов фонд выбирает на конкурсной основе, сейчас с ним работают 30 ангелов и фондов.

4. Передать деньги в управление венчурному фонду. Профессиональный отбор проектов снижает риски, а вкладчик может приобщиться к венчуру без специальных знаний, опыта и желания их получать. Работу с проектами ведет фонд, инвестор платит ему комиссию за управление деньгами и получает дивиденды. Этот вид инвестирования очень популярен на Западе, но не в России — у нас практически нет серийных фондов, показавших несколько циклов успешных инвестиций. Кроме того, многие фонды берут деньги только у проверенных людей — новичкам стоит сперва войти в круг общения руководства инвесткомпании. По словам участников рынка, нижний порог для этого вида инвестирования составляет $500 тысяч.

5. Создать собственный венчурный фонд — для этого потребуется снимать офис, содержать команду и как минимум $10 млн инвестиционного капитала. Как правило, фонды инвестируют в более зрелые проекты, чем бизнес-ангелы. Типичная сумма сделки — от $1 до 5 млн, причем 70% обычно не приносят отдачи. Собственный фонд несет самые высокие риски, самые большие временные затраты, но и прибыль в случае успеха намного больше.

Подробную инструкцию о том, как этого добиться, читайте в нашей статье «Как запустить венчурный фонд».

Какие есть типы инвесторов?

Это деление достаточно условное, но Rusbase пользуется им как неким базисом. В зависимости от бэкграунда инвесторов можно разделить на:

• начинающих инвесторов (для которых и написана эта статья)
• профессиональных частных инвесторов (или бизнес-ангелов)
• представителей инвестиционных фондов (это может быть управляющий партнер, партнер, инвестиционный директор, аналитик, инвестиционный аналитик),
• представителей корпоративных венчурных фондов (это в том числе руководители инвестиционных департаментов и R&D центров корпораций)
• стратегов (это представители крупных компаний, которые поглощают молодые технологические компании для инновационного развития или диверсификации)

Где искать стартапы?

Если вы не примкнете к более опытным инвесторам в рамках клуба или инвестиционной компании, вам придется искать проекты самостоятельно. Известным фондам идет нескончаемый поток писем от предпринимателей. А если о вас никто не знает, где брать интересные стартапы?

1. Зарегистрироваться как инвестор в базах стартапов, где можно сортировать проекты по нишам. Это позволяет существенно оптимизировать поиск: описание проектов обычно хорошо структурировано (в отличие от писем неопытных фаундеров) и проходит хотя бы минимальную модерацию (ее строгость зависит от политики ресурса). Кроме того, в таком формате проще сравнить проекты.

В мире таких площадок очень много, но рекомендуем мы такие:

AngelList  — основоположник жанра и главный мировой сервис для поиска стартапов и инвестиций, породивший множество клонов (наши перечислены ниже). В его базе находятся 1589 стартапов и 378 инвесторов из России. AngelList дает возможности соинвестирования в проекты, размещения вакансий и резюме.

Pipeline на Rusbase — сервис для поиска качественных проектов и соинвесторов. Мы принимаем в базу стартапы только при наличии работающего прототипа и признаков востребованности (сейчас таких проектов около 350), инвесторов — только при готовности вложить в один проект не менее $50 тысяч (их список превышает 200 имен). Инвесторы получают доступ к базе соинвесторов и стартапов, а также получают еженедельную рассылку с актуальными мероприятиями и новыми проектами. Также Pipeline помогает нам организовывать встречи инвесторов и стартапов в формате speed dating.

StartTrack — краудинвестинговая площадка, которая работает и как база стартапов. Это проект ФРИИ. Они помогают заключать синдицированные сделки, в том числе на закрытых встречах частных инвесторов. На эти мероприятия приглашают тех, кто готов инвестировать от 300 тысяч рублей в один проект. Сегодня со StartTrack сотрудничают 725 инвесторов, в базе доступны 37 проектов, также есть возможность инвестирования в оборот интернет-магазинов под 30% годовых.

Spark — создавался как сервис для поиска инвестора, сейчас позиционирует себя как тусовка технологических проектов (аналог Хабра), где можно делиться опытом и выкладывать вакансии. В базе 4249 проектов, 1329 из которых ищут инвестиции.

2. Смотреть открытые базы данных о стартапах. Здесь удобно искать проекты, уже привлекшие инвестиции, — на такие сайты стартапы попадают в результате публичных сделок. Там наглядно представлена хронология сделок каждого фонда и раундов каждой компании.

CrunchBase — крупнейшая база данных о венчурном рынке, содержит более 650 тысяч профилей стартапов и инвесторов.

Data на Rusbase — энциклопедия российского венчурного рынка: хронология сделок, профили стартапов, фондов, частных инвесторов, персоналии. Все это — с возможностью поиска по нише, раунду и региону. Наша база данных содержит информацию о 516 фондах, 2295 проинвестированных компаниях, 2607 сделках, 175 инкубаторах и акселераторах.

3. Следить за финалами конкурсов и желательно ходить на них. Благодаря конкуренции среди проектов и отбору жюри до победного конца доходят самые сильные команды, которые часто привлекают внимание инвесторов. Актуальную информацию о конкурсах предпринимателей мы собираем здесь.

GenerationS — ежегодный федеральный конкурс-акселератор технологических стартапов, который организует РВК. В 2015 году отраслевые треки GenerationS (энергетика, телеком, робототехника, авиакосмические технологии, умный город, нефтегаз и биотех) проводились в сотрудничестве с корпорациями. Чтобы поработать с проектами, компании нужно стать партнером акселератора.

Web Ready — международный конкурс и инвестиционный форум для ИТ-проектов. Проводится с 2009 года при поддержке фонда «Сколково». Вот список победителей конкурса за предыдущие годы.

Russian Startup Tour — конкурс инновационных проектов фонда «Сколково». Отборочные мероприятия проходят в 13 городах России, Белоруссии и Казахстана. Победители конкурса участвуют в конференции Startup Village и делят между собой призовой фонд в объеме 100 млн рублей от Фонда Бортника.

Премия «Стартап года» — ежегодно вручается инновационным компаниям не старше 3 лет. Лучшие стартапы выбирают представители бизнес-сообщества.

4. Следить за выпусками акселераторов. Задача таких программ — быстро вырастить проекты ранних стадий до уровня первых инвестиций (обычно ангельских). За свои услуги акселераторы обычно берут 3–7% компании. Они заинтересованы найти им инвесторов, чтобы окупить свои затраты успешным выходом. Выходцы из акселераторов всегда качественнее остальных проектов — они проходят отбор на этапе заявок, в процессе обучения и в рамках итоговой презентации. Поэтому инвесторам выгодно дружить с акселераторами.

На российском рынке наиболее известны и активны:

Акселератор ФРИИ отбирает опытные команды не менее 2 человек, с юрлицом, бизнес-моделью, объемом рынка не менее $10 млн и возможностью монетизации во время акселерации. Список выпускников можно посмотреть здесь. 

iDealMachine работает с наукоемкими и IT-проектами на посевной и предпосевной стадиях. Вошел в топ-3 лучших европейских акселераторов и в топ-5 лучших мировых акселераторов согласно рейтингу UBI Global 2015. В портфеле акселератора сейчас 23 проекта. Кроме того, iDealMachine предлагает инвесторам платную проверку жизнеспособности интересующих их проектов с помощью 4,5-месячной программы акселерации.

GVA LaunchGurus — экосистема поддержки инновационного предпринимательства, которая объединяет в себе акселератор, посевной фонд, программу сотрудничества и соинвестирования с инвесторами Кремниевой долины, образовательные мероприятия и консалтинг. Инвесторам GVA LaunchGurus предлагает соинвестирование в свои портфельные проекты и различные консультации (в том числе развитие новых направлений и продуктов в компаниях). Выпускников можно посмотреть здесь.

Стартап-академия при школе управления «Сколково» выпустила более 200 предпринимателей. 20% проектов выпускников привлекли инвестиции (суммарно более $20 млн).

«МетаБета» работает с командами при наличии конкурентной технологии, глобальных амбиций и знанием английского. Бизнес-ангелам акселератор предлагает свои портфельные компании для соинвестирования, экспертизу сторонних проектов и консультации для их портфельных компаний. Для корпораций «МетаБета» ищет и отбирает стартапы на открытом рынке (это стоит $ 10 тысяч), помогает создать экосистему для корпоративных инноваций, консультирует корпоративные стартапы.

Где набраться знаний?

1. Следить за аналитикой рынка — все отчеты мы собираем здесь.

2. Можно пройти образовательные программы для венчурных инвесторов, например:

Школу венчурного инвестора ФРИИ. Они уже обучили 80 начинающих инвесторов, которые вкладывали в проекты в среднем по $100 тысяч. Выпускники получают членство в клубе бизнес-ангелов ФРИИ и доступ к базе стартапов фонда.

Венчурную академию GVA LaunchGurus — это программа интенсивной подготовки бизнес-ангелов. Представители ведущих венчурных фондов из России и Кремниевой долины учат оценивать проекты и снижать риски.

Образовательную программу VentureClub для бизнес-ангелов

Школу бизнес-ангелов и инвестиционные сессии Cоюза организаций бизнес-ангелов 

О новых образовательных программах мы сообщаем участникам Pipeline, а также собираем все актуальные курсы здесь.

3. Подписаться на тематические медиа — Rusbase, vc.ru и Firrma. Также о венчурных инвестициях периодически пишут Roem и «Секрет фирмы».

4. Посмотреть видеоуроки от Venture Kitchen — это образовательный проект РВК и ВШЭ на площадке Rusbase, который создан в 2013 году как база знаний для начинающих инвесторов.

По теме: