Элина Кириллова

Рейтинг венчурных фондов 2014


Портал Firrma.ru при поддержке РВК и PwC выпустил рейтинг активных венчурных фондов России 2014. Рейтинг отображает активность венчурных фондов на промежутке времени с декабря 2013 года по ноябрь 2014 года включительно.

Комментарии перед прочтением рейтинга

— Рейтинг является медийным продуктом, а не научным исследованием.
— Топ не является «рейтингом лучших фондов». Это подборка наиболее активных за указанный период, попытка показать самых деятельных участников рынка и дать его общую картину.
— Собранная и проверенная информация имеет определенные допущения: далеко не все сделки становятся публичными, не все фонды готовы делиться информацией (точно также они могут завышать или, напротив, занижать размер своих инвестиций).Ответы фондов проверялись.
— В топе учтены только фонды, созданные россиянами (или выходцами из России) и работающие на территории России и совершившие за последний год не менее двух венчурных сделок.
— Что касается числа и сделок и числа выходов — даны две цифры на каждый фонд: по собственной информации и по публичной.
— Во многих случаях определить по характеру сделок, является ли фонд чисто посевным или нет, невозможно. Многие российские фонды «всеядны» и инвестируют разных стадиях. Мы брали за основу официальное позиционирование самих фондов. Таким образом, в основную подборку попали многие так называемые «всеядные» фонды.
— В основной подборке не учитываются фонды, работающие на рынке официально менее одного года: они по определению находятся в неравном положении с более взрослыми фондами. Однако они внесены в топ наиболее активных новичков, запустившихся в последний год.
— Не учитываются управляющие компании и фонды, не являющиеся венчурными по формальным признакам. Надо отметить, что в ряде случаев фонды, делающие время от времени венчурные сделки, сами не считают себя венчурными (как, например, Baring Vostok) — и такие тоже не включены в выборку.
— Оценка фондов, работающих в разных индустриях, не вполне корректна (инвестиции в сложных, наукоемких отраслях происходят гораздо реже и процесс изучения потенциальных портфельных компаний и их финансирования гораздо дольше, чем в ИТ и интернете, при этом средний чек может быть в разы больше). Однако российский венчурный рынок (впрочем, как и мировой) демонстрирует явный перекос в сторону ИТ и интернета, и большинство фондов работают именно в этих сегментах.

Методология

Первый этап — составление подборки фондов, проходящих по формальных признакам: действующие венчурные фонды с российскими основателями, совершавшие сделки за последние двенадцать месяцев. Для этого использовались открытые источники (федеральные деловые СМИ («Ведомости», «Коммерсант», РБК Daily, Forbes), нишевые венчурные СМИ (RusBase, Firrma), отчеты РВК, РАВИ и ФРИИ, базы CrunchBase, AngelList и RusBase). В итоге был выявлен 81 фонд, из которых в шорт-лист по базовым критериям попало 62. Несколько очень крупных фондов не попало в топ, потому что, имея бенефициаров российского происхождения, де-факто они не являются российскими и не инвестируют в проекты на территории России (как, например, DST).

Второй этап — более глубокое изучение каждого из участников шорт-листа. Основные критерии, по которым оценивался каждый фонд: число проинвестированных компаний за последние 12 месяцев (порог отсечения — не менее двух сделок), объем проинвестированных средств за последние 12 месяцев, а также число выходов и общее число портфельных компаний. Была сделана попытка запросить у фондов ROI (данные также содержатся в сводной таблице). В итоге была сформирована подборка из 38 фондов зрелых венчурных стадий, попавших в топ.

Третий этап — анкетирование участников топа для личного подтверждения полученных ранее данных. Важный комментарий: данные, которые были получены от участников опроса, были лишь одним из подтверждений — важным, но не определяющим (и даются в отдельной графе).

Четвертый этап — все данные сводились воедино для составления финального варианта. Критерий, согласно которому выстроен список — число проинвестированных проектов за последние двенадцать месяцев. Это очень условная метрика активности (основная это, безусловно, возврат на инвестиции), однако это прозрачный и явный показатель, и в данном случае он используется только для того, чтобы внести внутреннюю логику в список.

Пятый этап — производство медийного проекта.


Топ самых активных венчурных фондов России 2014


Фонд Число проинвестированных проектов, собственная информация Число проинвестированных проектов, публичная информация Чисто экзитов, собственная информация Число экзитов, публичная информация Средний чек, млн $ Размер проинвестированных средств, млн $ Общий объем фонда, млн $
Flint Capital 16 6 0 0 0,5 – 3 20 50
Maxfield Capital 15 14 0 0 0,6 – 5 н/д 100
Impulse VC 13 10 1 0 0.4 н/д 65
TMT INVESTMENTS 12 12 1 1 0.5 4.5 30
Massa Innovations 10 2 1 0 1 – 3 н/д более 50
Almaz Capital 9 9 1 1 0,15 – 8 несколько десятков млн 270
i2bf (группа фондов) 8 2 0 0 4 15 395
Vaizra Investments 7* 7 н/д 0 н/д н/д н/д
Runa Capital 7 5 3 3 3 20 200
Bright Capital Energy 7 3 1 1 5 – 10 до 50 190
Imperious Group 6* 6 н/д 0 0,05 – 0,5* н/д н/д
Titanium Investments 6* 6 н/д 0 0,5 – 7 н/д 47.86
Life.SREDA 6 4 1 1 1 – 3 н/д 40
LETA Capital 6 3 0 0 2 7.5 около 7 (на год)
Russia Partners 6 2 2 (1 из них – частичный) 1 5 – 10 82.2 1067
InVenture Partners 5 5 0 0 1 – 5 10 100
Инфрафонд РВК 5* 5 н/д 0 до 2,2 н/д 22
Phenomen Ventures 5* 5 н/д 0 н/д н/д н/д
SBT Venture 5* 5 н/д 0 1 н/д 100
Target Ventures 5 4 1 1 1 – 20 30 120
Kite Ventures 5 3 3 (2 из них – частичные) 1 1 – 10 более 120 350
ВЭБ Инновации 5 3 3 0 0.57 3.4 21
Guard Capital 5 3 1 0 1 несколько н/д
FinSight Ventures 5 2 0 0 4 20 100
iTech Capital 4 4 0 0 5 – 10 35 100
Биопроцесс 4 4 0 0 5.34
Биофонд РВК 4 3 0 0 0.96 4.27 32
Лидер-инновации 4 2 1 0 1.6 6.6 64
IT-Online Venture 4 2 0 0 0,05 – 0,3 н/д н/д
Genezis Capital 3 3 3 (2 из них – частичные) 0 0,25 – 7 10 н/д
Fastlane Ventures 3 3 0 0 0,5 – 2 н/д н/д
Vaizra Capital 3* 3 н/д 0 н/д н/д н/д
Bright Capital Digital 3 2 0 0 0,1 – 5 до 5 20
ABRT Venture Fund 3 2 0 0 1.5 несколько н/д
ВТБ Капитал 2 2 3 0 3 – 7 10 – 20 350
101StartUp 2* 2 н/д 0 н/д н/д н/д
ru-Net Holdings 2* 2 н/д 0 1 н/д н/д
Buran Ventures 2* 2 н/д 0 0,3 – 3 н/д н/д


Топ самых активных посевных венчурных фондов России 2014


Название Число проинвестированных проектов, собственная информация Число проинвестированных проектов, публичная информация Чисто экзитов, собственная информация Число экзитов, публичная информация Средний чек, тысяч $ Размер проинвестированных средств, млн $ Общий объем фонда, млн $
ФРИИ 122 101 0 0 30 около 13 128
Altair Capital 27 6 0 0 150 — 250 3.7 50
Moscow Seed Fund 12 12 0 0 127 1.34 8.48
QIWI Venture 10 10 0 0 64 0.7 неопределен
Vestor.In Partners 10 4 1 0 100 — 1000 н/д 10
Universe Ventures 7 7 0 0 30 — 100 0.5 1.5
Starta Capital Accessor Fund 6 6 0 0 150 несколько сотен тыс. $ 3
The Untitled Venture Company 6 2 0 0 250 н/д н/д
IMI.vc 4* 4 н/д 0 н/д н/д н/д
ФПИ РВК 3* 3 2* 2 до 600 н/д 42.8
Russian Ventures 3* 3 1* 1 н/д н/д н/д
Grishin Robotics 3 3 0 0 250 — 2000 н/д 25
Softline Venture Partners 3 2 1 1 100 — 1000 более 1 20
AddVenture 2 2 2 1 н/д н/д 7

Топ самых активных новых венчурных фондов России 2014


Название Число проинвестированных проектов, собственная информация Число проинвестированных проектов, публичная информация Чисто экзитов, собственная информация Число экзитов, публичная информация Средний чек, млн $ Размер проинвестированных средств, млн $
Softline Seed Fund 4 2 0 0 0.17 0.68
Run Capital 2 2 0 0 1 6.6
Ocean Ventures 2 0 0 0 0,1 – 0,5 н/д
Phystech Ventures 1 1 0 0 0.5 сотни тыc. $
GS Venture 1* 1 н/д 0 н/д н/д


Топ самых активных иностранных венчурных фондов России 2014


Название Число проинвестированных проектов, публичная информация Число экзитов, публичная информация
Intel Capital 3 0
e.ventures 3 0
Kinnevik 2 0
TA Venture 1 0
Accel Partners 1 0

comments powered by Disqus

Подпишитесь на рассылку RUSBASE

Мы будем вам писать только тогда, когда это действительно очень важно