«Мы увидим возврат блокчейна». Инвесторы — как и во что вкладывать в 2019 году

Робототехника, финтех и IoT

Герман Каплун, основатель компании TMT Investments

В 2019 году смотреть нужно на те же самые отрасли, что и в 2018.

• робототехника,
• образование,
• SaaS,
• финтех,
• блокчейн,
• AI,
• маркетплейс,
• биотех,
• инновации в e-commerce,
• кибербезопасность,
• интернет вещей.

В принципе, инвестировать можно во все проекты, где продукт и команда способны глобально поднять эффективность.

Однако в любые сферы можно инвестировать, только если вы разбираетесь в них, понимаете текущие тренды и способны оценить перспективы конкретного проекта. Альтернатива экспертизе – инвестировать в большое число проектов, надеясь, что что-то из этого выстрелит.

Большое – это 100+ проектов. Эффективность тут зависит от стадии и от того, инвестируете ли вы в одиночку или кто-то еще разделяет вашу веру в проект.

Тем не менее на ранних стадиях такой подход редко бывает успешным. Еще одна альтернатива – вкладываться через венчурный фонд, используя его экспертизу. Тут нужно меньше денег для диверсификации, так как фонд делает это сам. Но надо понимать, что инвестиции в венчур – это не депозит и не публичные акции. Горизонт инвестирования составляет минимум пять лет. По-другому не получится.

Эти технологии неизменны уже пять лет

Андрей Романенко, сооснователь QIWI и Run Capital

Как ни странно, список отраслей/технологий, в которые активнее всего инвестируют в рамках стартапов, неизменен последние лет пять. Это:

• AI/ML,
• Fintech,
• Foodtech,
• Marketplaces,
• On-demand.

Если говорить о классическом венчуре, то мы в первую очередь смотрим не на технологии, а на качество проектов и команду, есть ли у нее потенциал и экспертиза.

Например, blockchain. В силу технологии верят многие, но сколько мы можем назвать успешных проектов, построенных на ней?!

Или дополненная реальность. В то, что эта технология даст возможность сделать огромный прорыв, как минимум в медицине, уверены все. Но вопрос: когда и кто? И может ли классический венчурный фонд позволить себе настолько долгосрочные вложения?

Я внимательно слежу и готов инвестировать в проекты, связанные с ритейлом как в B2C, так и B2B, онлайн и офлайн, а также с новыми форматами общения с клиентами и с повышением эффективности продаж.

Мне очень интересна тема foodtech, так как сейчас меняется культура потребления данных услуг: домашнего и офисного питания, посещения ресторанов, покупки продуктов.

Я не готов давать рекомендации, в какую отрасль инвестировать, а в какую – не стоит. Так как успех проекта зависит от многих факторов.

Но есть несколько классических (для меня) правил:

• не инвестировать в темы, которые не понимаешь. Если очень хочется, то сначала необходимо изучить рынок и технологии;
• не инвестировать заемные средства;
• не инвестировать последние средства.

Инвестиции – это только возможность, собственная чуйка. Но 100% уверенности нет никогда.

Собирайте портфель минимум из 10 компаний

Александр Чачава, управляющий партнер LETA Capital

В 2019 году перспективными технологиями будут все те, которые повышают эффективность классических бизнесов с помощью новых подходов и технологий, а именно VR/AR, AI, Big Data, machine learning и другой tech. Это фокус нашего фонда.

Еще нужно помнить, что инвестиции в венчурную индустрию относятся к категории высокорисковых, стоит инвестировать не более 10% активов. Я рекомендую инвестировать в те бизнесы, которые ты хорошо понимаешь. Причем имеет смысл собирать портфель минимум из 10 компаний, придерживаться разумной финансовой стратегии, а не импульсивно выписывать чеки на сверхранних стадиях.

Как альтернативу стоит рассмотреть возможность размещения средств у профессионального участника рынка венчурного фонда с понятной стратегией, менеджментом и структурой.

Технология – это почти ничто 

Игорь Шойфот, партнер-основатель в TMT Blockchain Fund

Я считаю перспективными те технологии, которые строят команды, умеющие их продавать (то есть любые). Технологии сами по себе редко бывают залогом успеха и даже так называемая «несвоевременность» технологий – иногда лишь оправдание неспособности команды построить успешный бизнес. Но, конечно, есть времена и обстоятельства, дающие уникальные возможности определенным технологиям, которых не было раньше.

Из моих личных «любимчиков», на которые мои коллеги и я, наверное, смотрим чуть-чуть пристальнее:

• интерактивность человека с AI/AR/VR,
• автоматизация (всего и вся – и повсюду),
• организация медицины с использованием новых технологий,
• технологическая конвергенция (deep learning/e-commerce/connected devices и так далее),
• блокчейн (о, да, все еще только начинается – первый бум прошел – дальше будет нечто более реальное).

Что касается перспективных отраслей, то это определенно электронная коммерция, SaaS/облачные решения, новые подходы к образованию, ну и вообще все, что способно решать насущные, а не выдуманные проблемы, все, что вирусно растет, и все, что быстро масштабируется.

Соответственно, любые советы по инвестированию – это попытки не просто притянуть теорию к реальности за пресловутые уши мертвого осла, а еще и попытка сделать вид, что уравнение с вереницей неизвестных имеет какое-то однозначное решение.

Думаю, что единственные достойные внимания рекомендации по инвестированию подобны советам Чжуан-цзы: будь храбр и осторожен, умей долго ждать и никогда не жди, научись разглядывать черное в белом и пренебрегай белым в черном.

Несколько менее метафоричными словами: думай, не принимай ничего за чистую монету, осознавай глубину своего незнания темы и помни, что хотя все преходяще, но бизнес – это почти все, и будет он всегда, а технология – это почти ничто, и ее временность ускоряется по мере прогресса.

Особенно перспективной кажется медицина

Виталий Полехин, президент в Национальной ассоциации бизнес-ангелов

Искусственный интеллект и блокчейн по-прежнему являются наиболее перспективными технологиями для инвестирования во всем мире. Но если с блокчейном в том или ином виде столкнулась каждая бабушка, покупающая биткоины у цыган возле метро, то искусственный интеллект как был, так и остается уделом профессионалов.

Здесь, как и в блокчейне, много стартапов, «притягивающих технологию за уши» – каждый хочет быть в тренде. Много стартапов, которые называют себя AI, хотя таковыми не являются. Или которые пытаются внедрить искусственный интеллект там, где он пока не нужен.

Так, некоторые вместо инвестиций в технологию блокчейн, покупали биткоины. Теперь они находятся в глубоком разочаровании. В то же время профессиональные инвесторы продолжают активно вкладывать в блокчейн-проекты, меняющие индустрии, которые оставались неизменными веками.

Сейчас во многих странах мира самые яркие, успешные и реальные примеры внедрения таких проектов можно наблюдать в логистике, недвижимости, страховании, медицине и индустрии развлечений.

На российском рынке будут хорошо развиваться и, скорее всего, покупаться компании, занимающиеся:

• сервисами, связанными с экономикой по запросу (уберизация привычных для нас сервисов и моделей потребления),
• онлайн-образованием,
• фудтехом.

То есть, все то, во что инвестировать нужно было вчера, чтобы сегодня получить высокую доходность.

В современном мире нельзя инвестировать в «просто хороший или интересный» проект. И развиваться только на свои деньги всегда долго. Поэтому деньги придется привлекать, так как это топливо для роста. Все инвесторы следующих раундов, а также будущие стратеги-покупатели ориентируются на тренды.

Поэтому «просто хороший и интересный» проект рискует остаться без дальнейшего финансирования, даже если достигнет нужных результатов с помощью первых инвестиций. Продумывая всю цепочку финансирования заранее, первый инвестор снимает с себя еще один риск, которых у проектов на рынке инвестиций ранних стадий и так очень много.

Сервисы персонализации контента