Первый пост или приветствие от команды LETA Capital

Добрый день, коллеги! Начнем наш блог. Мы - это команда фонда LETA Capital и я - Сергей Топоров, менеджер по инвестициям фонда. В нашем блоге будут периодически появляться статьи от всей нашей команды, сегодня начну я.

Сначала надо представиться. LETA Capital – это корпоративный фонд LETA Group, сформированный акционерами группы. Это дает нам большую гибкость в принятии решений, возможности тестировать гипотезы и учиться быть настоящим smart-инвестором для наших текущих и будущих коллег-стартаперов. Я отвечаю за отбор стартапов и сопровождение сделок.

Наш фонд работает уже год, но сама инвестиционная деятельность в рамках LETA Group началась еще в 2008 году, когда была завершена первая сделка по покупке компании. Так что опыт, накопленный за несколько непростых лет, дает нам возможность взглянуть на отечественный венчурный рынок с высоты птичьего полета.

Первый вопрос, который возникает перед всеми, у кого есть лишние деньги: "А во что собственно их инвестировать в России?". В недвижимость, нефть и газ… хотя нет - в роботов, лекарство от рака и телепортацию. Я бы не стал рассматривать сейчас венчурные проекты как самые перспективные для инвестиций на российском рынке. Но ситуация меняется к лучшему и, если говорить о трендах, которые очевидны и ждут лучших поставщиков решений для возникающих задач, я бы отметил следующие:

• Новые инструменты человеко-машинного взаимодействия: экраны, интерфейсы управления, воздействие на все чувства человека и так далее. Видели как Антони Старк проектирует костюм Железного человека для себя? Вот так и будет - именно поэтому мы проинвестировали, к примеру, компанию Displair. Мы уверены, что голографические технологии в обозримом будущем уверенно займут соответствующую нишу.
• Голосовые сервисы, как особый виток HMI и наиболее естественный способ донесения информации для человека – голос и слух.
• Обработка и анализ огромных объемов неструктурированной информации (называемые новомодным словечком – «Big Data»). Ни для кого не секрет, что данных все больше и больше, давно нет privacy в сети, но в то же время нет пока сложившегося лидера рынка, решающего задачу работы со всеми этими данными.
• Все же робототехника – без нее никуда. Но вот когда эта отрасль станет по-настоящему массовой и доходной, прогнозировать не берусь.
• Что-то о чем я даже и думать не смел – это вообще наиболее интересный тренд!
• Ну и еще сейчас наверняка защита от космических угроз резко возрастет в тренде привлекательных венчурных направлений.

Понятно, что у каждой команды инвесторов свои секреты в отборе проектов. При этом мы сейчас находимся в том периоде времени, когда рынок быстро растет. Через 5-7 лет должны начаться выходы из сделок наиболее известных фондов, так что появится traction уже инвесторов. Этот момент станет довольно показательным для всей отрасли в целом и определит дальнейшее развитие индустрии. Но пока вал инвесторов растет. И будем надеется, что это не мыльный пузырь. Но, если честно, есть и опасения, что сегодняшний рост может и резко оборваться. Этому способствует ряд серьезных угроз, как со стороны инвесторов, так и со стороны самих стартапов.

Во-первых, я бы отметил отсутствие понимания, что такое инвестиции и, тем более, что такое венчурные технологические инвестиции. Поэтому проектов становится все больше, все резко становятся стартаперами, а хороших проектов пропорционально не прибавляется.

Среди заявок фонд я вижу массу хороших локальных историй, которые не плохие, а очень даже интересные локальные бизнесы, НО это не тема для венчурного фонда, по крайней мере нашего. Такие проекты помогут основателю заработать на свой особняк, машины для всей семьи и т.д. Но они не имеют перспектив мирового господства, просто потому, что либо оно им не нужно, либо продукт не масштабируем. Мне часто возражают: «Мы пойдем в Европу/США/Китай, продукт же есть, переведем да и все!», но дело абсолютно не так. Много кто знает, как устроена бухгалтерия в Хорватии? И как она соотносится с Бразильским правом? Да и вообще нужен ли продукт людям за рубежом?

Во-вторых, очень много проектов в очереди за инвестициями такого формата: «Проект у нас, мы считаем, классный, но продукт никто не покупает, а зарплату нам платить надо, и инвестиции нам нужны, чтобы еще некоторое время не переживать на счет денег». Если вы дошли до такой ситуации, то стоит задуматься, может где-то в вас ошибка, а не в инвесторах, которые не хотят давать денег. Если за ваш продукт не готовы платить, то возможно он никому и не нужен.

Но будем надеяться, что пока все это издержки роста и раннего рынка и все у нас всех получится, так как не ошибается только тот, кто ничего не делает.