Банк Англии выбрал экономический рост

Британский центробанк не снижал учетную ставку с августа 2005 г., а с лета 2006 г., наоборот, регулярно ее повышал. Но сегодня, выбирая из двух угроз британской экономике – роста инфляции и замедления ВВП – Банк Англии счел вторую более существенной.

Сейчас учетная ставка Банка Англии выше, чем у национального банка любой другой страны “большой семерки”. Для сравнения: учетная ставка Федеральной системы США (ФРС) составляет 4,5% (с начала ипотечного кризиса она снижалась дважды), Европейского центробанка — 4% (сегодня ЕЦБ оставил ее без изменений).

Самая трудная дилемма Банка Англии

У аналитиков не было единого мнения относительно сегодняшнего решения. “Нынешняя дилемма — самая трудная из тех, которые Банку Англии пришлось решать за последние 10 лет”, — цитирует Bloomberg экономиста HSBC Карен Уорд. Действительно, снижение ставки может подхлестнуть инфляцию, но замедление макроэкономического роста показалось комитету по денежной политике банка более серьезной проблемой.

“Появились признаки замедления роста экономики”, — отмечается в заявлении комитета. По его оценкам, экономический рост Соединенного Королевства в следующем году замедлится до 2,2%. В настоящее время этот показатель превышает 3%.

Действительно, ипотечный кризис в США ощутимо отрикошетил по английской экономике. По данным британского Национального строительного общества, стоимость жилья за ноябрь в Великобритании снизилась на 0,8%, что стало рекордным показателем с июня 1995 г. “Если не принять мер, есть очевидный риск, что трудности на финансовом рынке могут иметь большие негативные последствия для британской экономики”, — говорит экономист австралийского нацбанка и бывший сотрудник Банка Англии Дэвид Тинсли.

Европейские рынки разнонаправлены

Европейские рынки восприняли решение британского нацбанка весьма позитивно. Ведь из-за снижения ставки игроки получили мощный импульс к покупкам, особенно в банковском секторе.

Помимо этого, на рост рынка повлияло заявление Royal Bank of Scotland Group, второго по величине британского банка, о том, что его годовая прибыль превзойдет прогноз аналитиков. На этом фоне акции Royal Bank of Scotland выросли на 8%. Акции Societe Generale и Credit Suisse выросли на 2,49% и 3,02% соответственно.

Однако решение ЕЦБ оставить свою ставку неизменной - на уровне 4% - повлекло за собой падение котировок акций ряда автопроизводителей и сырьевых компаний. Так, цена бумаг Volswagen, крупнейшего автопроизводителя Европы, опустилась на 2,2%, Renault - на 2%.

Надо снижать дальше

Аналитики считают, что попытка Банка Англии стимулировать экономику Британии была успешной, но для положительного эффекта учетную ставку необходимо снизить еще несколько раз.

Так, Говард Арчер из Global Insight считает, что возможно Банку Англии потребуется снизить ставку еще на 0,5% в первой половине следующего года, передает агентство Forex news. Эксперт уверен, что последние неутешительные экономические данные бесспорно разбудили страхи внутри комитета.

Главный экономический советник CBI Ян Маккафферти в свою очередь полагает, что Банк Англии оказался в опасном положении, и ему нужно было уравновесить беспокойства в отношении инфляции с необходимостью обеспечить порядок на кредитных рынках и поддержать деловое и потребительское доверие.

На российских торгах решение Банка Англии сегодня не сказалось. Из-за снижения цен на нефть (после выхода данных по запасам сырья в США), которое наблюдалось сегодня, индекс РТС на закрытие составлял 2259 пунктов, что на 0,14% меньше результата предыдущего дня. Индекс ММВБ потерял 0,22% и составил 1891 пунктов.

А следующим значимым событием на мировых площадках станет заседание ФРС - 11 декабря Федеральная резервная система США должна решить, продолжить ли ей снижение учетной ставки, или нет. Впрочем, в том, что она будет снижена, мало кто сомневается.