Инвесторы зафиксировали прибыль на отчете МТС

Расскажите друзьям
Владимир
Владимир

Финансовые результаты МТС за 2007 год оказались чуть ниже ожидаемых

 Компания ОАО "МТС" обнародовала сегодня финансовые результаты по US GAAP за 2007 год. По сравнению с предыдущим годом чистая прибыль компании составила $2,072 млрд, увеличившись на 93%. В целом же показатели отчета оказались чуть ниже ожидаемых, что сказалось на курсе акций МТС. Аналитики считают их недооцененными.   

Эксперты обращают внимание, что выручка компании выросла значительно меньше чистой прибыли. Существенный рост чистой прибыли за 2007 г. обусловлен, в том числе, тем, что в четвертом квартале 2006 г. было произведено списание в убыток $320 млн, затраченных на приобретение киргизского оператора сотовой связи Bitel, контроль за которым МТС установить не удалось.


Значительного роста абонентской базы в четвертом квартале не наблюдалось: среднее число абонентов увеличилось в России на 5% до 57,43 млн, на Украине - на 0,2% до 20 млн. Тем не менее средняя ежемесячная выручка от продажи услуг в расчете на одного абонента (ARPU)  в России в IV квартале не изменилась -$10, а на Украине сократилась на 0,2% (до $7,1).

Средний ежемесячный трафик в расчете на абонента (MOU) в России вырос у МТС в IV квартале со 167 мин. до 187 мин. У Вымпелкома этот показатель за тот же период сократился на 2,3%. 

Акции МТС упали

По данным МТС, выручка компании в 2007 г. возросла на 29% до $8,252 млрд. OIBDA выросла на 31% до $4,223 млрд, рентабельность OIBDA увеличилась до 51,2% (с 50,6%). Выручка МТС за IV квартал 2007 года достигла $1,723 млрд, обойдя по этому показателю  "ВымпелКом" ($1,701 млрд).

В IV квартале чистая прибыль МТС составила $460 млн., что в 4,2 раза превышает аналогичный показатель 2006 г. Однако аналитики прогнозировали прибыль чуть больше - около $544 млн. В итоге цена бумаг МТС на ММВБ упала  на 18:00 мск на 2,7% до 282,94 руб. за акцию, на РТС - на 3,09% до $12,1. По сути, инвесторы восприняли отчетность МТС как повод для фиксации прибыли.

Здесь сыграл свою роль фактор неожиданности - компания отчиталась несколько хуже, чем ожидалось, хотя цифры не так уж и плохи, отметила RB.ru аналитик группы CIG Наталья Сорокина. С ней согласна аналитик компании "АТОН" Ксения Аношина: финансовые результаты компании вышли в целом неплохие, а падение курса акций носит спекулятивный характер.

У компании есть фундаментальный апсайд - т.е. потенциал роста. Сейчас МТС торгуется с дисконтом относительно "ВымпелКома". Рынок считает "ВымпелКом" более эффективной компанией. Свою роль в этом могло сыграть и то, что консорциум "Альфа-Групп"  увеличивал долю в своей компании, чем поддержал ее перед лицом инвесторов. В дальнейшем аналитики ожидают роста стоимости акций МТС.

В то же время, отмечают эксперты, дальнейшие покупки спорных активов в России и СНГ могут снизить рентабельность МТС. По некоторым данным, МТС планирует купить крупнейшего оператора в Таджикистане "Вавилон-Мобайл". Аналитики опасаются, как бы не повторилась история с киргизским оператором Bitel.

Миллиард на дивиденды

"Мобильные Телесистемы"  планируют направить на дивиденды по итогам 2007 года не менее $1 млрд. Такой объем выплат соответствует дивидендной политике компании, согласно которой выплаты акционерам составляют около 50% годовой чистой прибыли по US GAAP, отметил сегодня вице-президент по финансам и инвестициям МТС Всеволод Розанов. По итогам 2006 г. МТС выплатили акционерам в форме дивидендов $747,4 млн.

МТС планирует "расщедриться" больше "ВымпелКома". Совет директоров "ВымпелКома" рекомендовал выплатить дивиденды за 2007 г. в размере 270,01 руб. на обыкновенную акцию, или 13,8 млрд руб. ($588 млн). Эксперты не исключают, что дивидендный фактор в ближайшее время может стать драйвером роста котировок МТС.

Вопрос инвестиций

Вопрос капитальных инвестиций в 2008 году для МТС будет важным в соревновании с "ВымпелКомом". "ВымпелКом" обещает увеличить капитальные затраты в 2008 году до $2 млрд  (на 35%), которые пойдут на Golden Telecom и инвестиции в развитие в СНГ. Для сравнения, у МТС в 2007 году капитальные вложения составили $2,5 млрд (2006 г. - $1,45 млрд), которые пошли, в частности, на получение частот для строительства сети 3G в России, Узбекистане и Армении, запуск бренда МТС, сети CDMA, услуги BlасkBerry на Украине, начало деятельности МТС в Армении через покупку лидирующего в стране оператора K-Telecom (бренд VivaCell).

Часть инвестиций оказалась не израсходована, и около $450 млн будет перенесено на 2008 г. В 2008 г. МТС планирует ввести в эксплуатацию свои первые в России сети сотовой связи третьего поколения в Сочи, Казани, Петербурге и Екатеринбурге.  Что касается Москвы, то пока идет согласование с военными, рассказал сегодня вице-президент компании Михаил Шамолин.

Оператор ожидает, что консолидированная выручка в 2008 г. по сравнению с 2007 г. вырастет на 25% - до $10 млрд 315 млн. Основными источниками выручками станут рост потребления голосовых услуг на массовом рынке, рост потребления дополнительных услуг и передачи данных. Показатель OIBDA в 2008 г. ожидается на уровне 50% против 51,2% в 2007 г.



Комментарии

Комментарии могут оставлять только авторизованные пользователи.
MIXX Conference 2017
3 октября 2017
Ещё события


Telegram канал @rusbase