К зарубежным инвесторам вернулась вера в российские активы

  Зарубежные институциональные инвесторы считают, что российские акции сегодня оценены справедливо. Больше половины участников опроса, проведенного Royal Bank of Scotland, намерены увеличить портфели российских акций: они ожидают, что наш рынок в ближайший год обгонит мировые.

Последние два месяца со стороны западных инвесторов наблюдался устойчивый спрос на российские акции. Этому способствовали растущие цены на нефть, улучшение ситуации на кредитных рынках и возросшая ликвидность. Благодаря интересу инвесторов российский рынок значительно вырос: с 23 января по 4 июня 2009 г. индекс РТС прибавил 122,6%.

Чтобы понять, насколько этот интерес устойчив, Royal Bank of Scotland (RBS) недавно опросил 30 институциональных инвесторов (страховые компании, трасты, пенсионные, хедж- и паевые фонды), вкладывающих деньги в российский фондовый рынок.

Портфели будут расти

Больше половины участников опроса (57%) ожидают, что российский рынок в ближайший год обгонит мировые, сообщает газета "Ведомости", которой удалось ознакомиться с результатами исследования.

Также чуть более половины инвесторов (54%) выказали желание увеличить портфели российских акций. Все остальные намерены их сократить.

Антикризисные меры российского правительства большинством инвесторов (93%) признаны адекватными. Но в 2009 г. они все же ожидают дальнейшего снижения темпов экономического роста в России. Больше половины инвесторов ожидают, что ВВП страны сократится более чем на 3%, тогда как официальный прогноз Минэкономразвития РФ значительно более пессимистичен: -8%.

Большинство опрошенных инвесторов по-прежнему считают наиболее привлекательными для инвестиций нефтегазовый сектор и другие сырьевые отрасли. Но они готовы также инвестировать в телекоммуникации, СМИ, потребительский сектор и розничную торговлю. Среди "голубых фишек" самыми привлекательными они назвали акции "Газпрома", Сбербанка, "Лукойла" и "Роснефти".

Нефть - главное

Главным фактором, влияющим на стоимость российских "голубых фишек", подавляющее большинство из них (93%) назвали цену на нефть. Второй фактор, на который они ориентируются при оценке перспектив российских акций, - динамика мировых рынков (на нее указали 61% респондентов). Курс рубля оказался лишь на третьем месте (50%).

Три четверти опрошенных инвестируют в российские акции более пяти лет. До $100 млн в них инвестировали 44% инвесторов, $100-250 млн - 22%, $250-500 млн - 19%, $0,5-1 млрд - 11%, более $1 млрд - 4%. Половина (51%) респондентов вкладывает в одну бумагу менее $5 млн, 19% - $5-10 млн, 30% - более $10 млн.

Всерьез и надолго

По мнению экспертов, опрошенных "Ведомостями", данное исследование показывает, что инвесторы осознают долгосрочную привлекательность российских рынков капитала.

Со скоростью, сопоставимой с ростом последних двух месяцев, российский рынок рос лишь дважды - летом 1996 г. и зимой 1999-2000 гг., но тогда это было связано в основном с внутриполитическими факторами, напоминают аналитики. По их словам, нынешний рост отражает внешний позитив, проливающийся на рынок с ростом цен на нефть: в мае индексы РТС и ММВБ и нефтяные котировки обновили годовые максимумы.