Moody`s обвиняют в искусственном завышении рейтингов

Рейтинговое агентство Moody`s  вновь оказалось в центре разбирательства об искусственном в завышении рейтингов финансовых инструментов. Бывший аналитик Moody`s  выступит с обвинительном докладом в Конгрессе США. Речь идет о "конфликте интересов": услуги агентств оплачиваются клиентами, которых они оценивают, в результате агентства иногда отдают предпочтение размеру прибыли нежели справедливости рейтинга.

Аналитик одного из ведущих мировых рейтинговых агентств Moody`s Эрик Колчинский обвинил бывшего работодателя  в искусственном «раздувании» рейтингов, сообщает Reuters.  Колчинский обратился в Конгресс США, и в четверг он будет давать показания на заседании комитета по надзору и правительственным реформам, на котором конгрессмены собираются обсудить возможные изменения принципов работы рейтинговых агентств.

Уже известны подробности доклада Колчинского, в котором он приводит примеры сознательного завышения рейтингов. Как утверждает бывший сотрудник Moody´s, старшие менеджеры просто отмахиваются от неудобных заключений своих аналитиков с целью получения доходов. Аналитик рассчитывает призывать конгрессменов к необходимости ужесточить стандартов работы агентств.

В июле Колчинский обратился к  директору Moody´s по надзору со служебным  письмом, и уже в начале сентября он был отстранен от работы, а через две недели уволился. В Wall Street Journal попало письмо Колчинского, в котором бывший сотрудник агентства указывает, что Moody`s искусственно завышало рейтинги финансовым инструментам, приводя в пример историю с инвестфондом  Nine Grade, бумагам которого  в январе 2009 года был присвоен неадекватная оценка и другие случаи неправомерного завышения рейтингов.

"Moody´s опубликовало оценку, которая заведомо была неверной", - утверждает аналитик, считая себя морально ответственным за рейтинги, которые были присвоены под его руководством. Как отмечает Колчинский, сами аналитики Moody´s считали, что справедливый рейтинг Nine Grade - Саа1 (ниже публичного Ваа2 на восемь ступеней).

Виновны по всем статьям

К  ведущей тройке мировых рейтинговых агентств Moody´s, Standard&Poor;´s (S&P;) и Fitch Ratings  привлечено пристальное внимание регуляторов. Репутация рейтинговых агентств сильно пострадала в период кризиса из-за присвоения ими высоких рейтингов проблемным ипотечным ценным бумагам. Ранее финансисты неоднократно обвиняли агентства в том, что не они недооценили масштаб надвигающегося кризиса на рынке ипотечного кредитования, а их недобросовестность усугубила потери многих инвесторов.

В 2008 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) провела расследование деятельности Moody`s, S&P; и Fitch Ratings. Выяснился ряд ошибок в системе расчета рейтингов долговых обязательств, в результате которых агентства присваивали завышенные рейтинги ценным бумагам, обеспеченным высокорисковыми ипотечными обязательствами.

По итогам расследования SEC сделала вывод об отсутствии четких принципов и критериев оценки ипотечных ценных бумаг, а также о непрозрачности принятия решений при определении рейтинга. Как отмечалось в докладе комиссии, агентства «неадекватно управляли конфликтом интересов и нарушали внутренние процедуры". Зачастую аналитики агентств были осведомлены о размерах комиссионных агентства за проделанную работу, в  результате получение прибыли стало приоритетной задачей.

С тех пор агентства уже внесли некоторые изменения в  методологию своих расчетов, однако эпизоды спекулятивных действий ведущих рейтинговых агентств продолжают всплывать.  Так, в начале сентября стало известно, что инвестбанк Morgan Stanley и рейтинговые агентства Moody´s  и S&P; , предстанут перед судом. Инвесткомпании обвиняют в разработке и активном использовании с целью получения высокого дохода «крайне непрозрачной» структурной инвесткомпании Cheyne Structured Investment Vehicle, присваивавшей высокие рейтинги рисковым активам и скрывавшей рискованность проводимых финансовых операций.

Рейтинговое агентство  Moody´s может принять на себя основной удар регулирующих органов США. В последнее время акции Moody´s  упали в цене больше конкурентов и заявления бывшего аналитика, который будет давать показания в Конгрессе, может оказаться еще одним мощным ударом по проблемному агентству. Только с начала сентября этого года акции Moody´s упали на 25%, а фонд финансиста Уоррена Баффета  Berkshire Hathaway ранее в этом месяце уже во второй раз сократил свою долю в Moody´s (до 16,6%).