По итогам 2009 г. убыток ВТБ может составить до $1,7 млрд

Расскажите друзьям
Глеб
Глеб

Прибыль Сбербанка, по мнению экспертов, составит до 10 млрд руб.

  Банк ВТБ, вторая по величине коммерческая финансовая организация в России, не рассчитывает на получение прибыли по итогам 2009 года. Сбербанк, в свою очередь, планирует незначительно увеличить показатель. Эксперты отмечают, что бумаги Сбербанка выглядят надежнее акций ВТБ. Но краткосрочные инвесторы могут попробовать заработать на колебаниях котировок последнего, в связи с предстоящей допэмиссией.

Сегодня банк ВТБ впервые объявил финансовую отчетность в российских рублях. Непроаудированные итоги деятельности представлены в соответствии с МСФО за I квартал 2009 г.

Здесь сразу стоит напомнить, что первые три месяца этого года были ознаменованы резким спадом российской экономики - снижением ВВП на 9,8%, промышленного производства на 14,3% и ростом безработицы на 10,4%.

Результаты Сбербанка лучше, чем у ВТБ

Согласно отчетности, за первые три месяца 2009 г. чистый убыток ВТБ составил 20,5 млрд руб. Ранее сообщалось, что по российским стандартам отчетности банк получил убыток и по итогам полугодия - за первые шесть месяцев расходы ВТБ превзошли доходы на 26,45 млрд руб. Доходы от основной деятельности увеличились на 30%, тогда как у Сбербанка - на 35%. Чистая прибыль, последнего, в I квартале 2009 г. составила порядка 600 млн руб., по итогам полугодия банк заработал около 5,3 млрд руб.

Одной из основных причин убытка ВТБ стало создание резервов под обесценивание кредитного портфеля. В I квартале расходы на резерв увеличились с 30 до 49,2 млрд руб. Собственный капитал ВТБ за квартал сократился на 2,7% до 381,5 млрд руб. "На обеспечение резервов в I квартале у ВТБ ушла практически вся прибыль. Резервы спровоцировали убыток, который вычитался из капитала", - констатирует в интервью RB.ru Денис Мухин из ИК БКС.

Размер активов ВТБ за период увеличился на 3,1% до 3 812,7 млрд руб., кредитного портфеля - на 7,5% до 2 847,9 млрд руб., корпоративных кредитов - на 7,7% до 2 438,4 млрд рублей. Доля группы на рынке корпоративного кредитования увеличилась с 12,7% на конец 2008 г. до 12,9%. Объем розничных кредитов возрос на 5,8% до 409,5 млрд руб., доля группы на этом рынке увеличилась с 8,8% до 8,9%.

Объем средств на счетах клиентов вырос на 11% по сравнению с последним кварталом 2009 г. до 1 222,6 млрд руб. "Несмотря на то, что это увеличение частично отражает обесценение рубля в первом квартале 2009 г., в ВТБ наблюдался приток новых средств клиентов, что свидетельствует о высоком уровне доверия к его бренду со стороны вкладчиков", говорится в сообщении ВТБ.

Убыток ВТБ в $1,7 млрд

Согласно консенсус прогнозу рынка по Bloomberg, убыток ВТБ по итогам года может составить $1,7 млрд, прибыль Сбербанка - от 0 до 10 млрд руб. Но здесь не стоит забывать о том, что бизнес двух ведущих российских финансовых организаций совершенно разный.

"Бизнес ВТБ намного сильнее подвержен влияниям кризиса", - говорит Денис Мухин из ИК БКС. По его мнению, связано это с двумя моментами.

Первый - структура кредитного портфеля ВТБ устроена таким образом, что ухудшение качества активов и кредитного портфеля происходит значительно сильнее, чем у Сбербанка. Так, доля просроченных и реструктуризированных ссуд в общем объеме кредитного портфеля по итогам I квартала 2009 г. у ВТБ составила 4,3%, у Сбербанка - 3,5%. В ИК БКС прогнозируют, что подобная тенденция сохранится и до конца года.

Второй - неустойчивая структура доходов ВТБ. Другими словами, она зависит от волатильных источников - операций с ценными бумагами и иностранной валютой. "Если у Сбербанка такие доходы занимают незначительную часть, то у ВТБ традиционно это крупные статьи. "По мере того, как ухудшалась конъюнктура на фондовом рынке и изменчивость на валютном, ВТБ генерировал убытки", - говорит Денис Мухин.

"Основное негативное давление на деятельность банков во II полугодии этого года будет оказывать увеличение резервов, поскольку качество кредитного портфеля продолжит ухудшаться", - прогнозирует Мухин. В ИК БКС рассчитали, что в целом, в банковском секторе к концу года доля простроченных ссуд может увеличиться до 7-8%, с нынешних 4%. Вторым негативным фактором является процесс сужения процентной маржи из-за того, что дорожает фондирование, а государство требует кредитовать реальный сектор по "приемлемым" ставкам.

Размещение допэмиссии

С завтрашнего дня и по 24 августа "дочка" ВТБ - ВТБ 24 будет принимать заявки акционеров ВТБ на покупку акций банка по преимущественному праву в рамках допэмиссии (SPO) на 90 млрд руб. Цена размещения будет определена наблюдательным советом ВТБ после окончания срока действия преимущественного права на приобретение акций.

Цена бумаг для лиц, имеющих преимущественное право их приобретения, не будет отличаеться от цены размещения акций иным лицам, говорится в сообщении банка. При условии полного размещения 90-миллиардной допэмиссии уставный капитал ВТБ увеличится в 2,34 раза - до 157,241 млрд руб.

"Здесь основным триггером, на котором могут сыграть инвесторы - является цена размещения. К настоящему моменту мы уже видели и еще увидим спекуляции на эту тему на рынке. Согласно заявлениям менеджмента, SPO пройдет с премией. Исходя из этого, спекуляции могут быть направлены на рост котировок", - говорит Мухин.

Тем не менее, в текущих условиях акции Сбербанка выглядят надежнее бумаг ВТБ, заключают эксперты RB.ru.


Нашли опечатку? Выделите текст и нажмите Ctrl + Enter


Комментарии

Зарегистрируйтесь, чтобы оставлять комментарии и получить доступ к Pipeline — социальной сети, соединяющей стартапы и инвесторов.
AIOne
14 декабря 2018
Ещё события


Telegram канал @rusbase