ЦБ не смог усмирить спекулянтов: доллар перевалил за 36 рублей

Доллар в начале торгов в понедельник поднялся выше 36 рублей. Рубль снова сдал свои позиции по отношению к корзине, несмотря на все попытки Центробанка РФ осадить валютных спекулянтов: до верхней границы, обозначенной регулятором, в 10:20 мск оставалось 26 копеек.

Немногим больше недели понадобилось рублю, чтобы вплотную приблизиться к установленной Банком России верхней границе бивалютной корзины: к 10:20 мск в понедельник рубль упал к корзине до 40,74 рубля. В первые минуты торгов на ММВБ и доллар, и евро неуклонно росли по отношению к российской валюте: к 10:20 мск сделки по доллару совершались по цене 36,35 рубля, по евро - 46,1 рубля. Напомним, что ранее ЦБ разрешил рублю слабеть до 41 рубля к корзине, что соответствует 36 руб./$.

Примечательно, что в пятницу рубль слабел не так стремительно, как в четверг - 65 копеек против 1 рубля. По мнению участников рынка, скорость девальвации поуменьшили публичные заявления главы Центробанка РФ Сергея Игнатьева, который отметил, что у Банка России достаточно возможностей, чтобы удержать рубль в рамках обозначенного коридора - 41 рубль за корзину.

Битва за границу

Центробанк уже начал отгонять валютных спекулянтов от объявленного рубежа, используя для этого инструменты денежно-кредитной политики: в конце прошлой недели были значительно сокращены объемы предложения банкам рублевой ликвидности, одновременно с этим была повышена стоимость кредитов (минимальная ставка на трехмесячном аукционе определена в 13,75% годовых). А с понедельника, 2 февраля, повышаются ставки на один процентный пункт. Таким образом, регулятор показал рынку, что собирается ограничить возможности спекулянтов для игры против рубля.

Впрочем, по мнению участников рынка, пока Банк России только предупреждает игроков, а для эффективного воздействия ставки нужно было бы повысить до 20-30% - но на такие меры регулятор пойти не может. Он стоит перед дилеммой: регулировать курс рубля через ограничение ликвидности и сохранить золотовалютные резервы, но подвергнуть риску банковскую систему, либо поддерживать одновременно рубль и банки, сокращая ЗВР. Сейчас регулятор должен балансировать, чтобы избежать второй волны банковского кризиса.

ЦБ умерит пыл спекулянтов

Однако оставлять в покое самых ярых валютных спекулянтов ЦБ не намерен. В конце прошлой недели ряд столичных банков, в том числе и крупных, получили от регулятора письма с просьбой предоставить информацию о направлениях использования средств, полученных от Банка России в декабре 2008 года. Таким образом, в дополнение к общим мерам противодействия валютным спекуляциям ЦБ стал применять и меры адресные, направленные на понимание ситуации в конкретных банках.

Проблему бесконтрольных валютных спекуляций можно было бы решить введением в банки уполномоченных представителей ЦБ по контролю за средствами господдержки, отмечают эксперты. Но соответствующие нормативные акты хотя и утверждены, но в силу еще не вступили. Также эксперты не исключили, что адресный контроль за валютными игроками мог потребоваться регулятору для укрепления своих позиций на фоне проходящей в ЦБ ревизии Счетной палаты, проверяющей эффективность управления золотовалютными резервами.

Гадание на кофейной гуще

Эксперты расходятся в своих прогнозах о дальнейшей судьбе рубля, но два общих момента прослеживаются в каждом предположении, пишет SmartMoney. Во-первых, даже стабилизация нефтяных цен не избавит рубль от дальнейшего дефляционного давления, и расширение коридора колебаний - вопрос времени. Во-вторых, после валютного ралли на рынке неизбежно наступит коррекция, вследствие чего игроки будут фиксировать прибыль, и рубль ждут периоды укрепления - именно тогда и нужно докупать валюту.

Большинство аналитиков, опрошенных "Коммерсантом", не сомневаются, что ЦБ удастся удержать рубль в обозначенных границах, то есть на уровне 36 руб./$. Альфа-Банк прогнозирует на конец 2009 года 37-40 руб./$, "Ренессанс Капитал" - 29 руб./$, Дойче Банк - 34,2 руб./$, "ВТБ-Управление активами" - 29-36 руб./$, Банк Москвы 30-35 руб./$.