Всплеск бюджетных расходов может помочь российским банкам пережить кризис доверия

Ситуация с ликвидностью в IV квартале ежегодно ухудшается, напомнил накануне его начала начальник аналитического департамента ING Bank Станислав Пономаренко. Население и компании снимают деньги со счетов, ликвидности не хватает.

В минувшую пятницу, 28 сентября, кредиты на срок до месяца на межбанке стоили 11,2% годовых, а на неделю - 9,2%. Это максимум с июня 2004 г., периода "локального" банковского кризиса, говорит Пономаренко. В конце каждого месяца ставки растут из-за уплаты НДС, а в конце квартала - еще и из-за уплаты налога на прибыль.

Ставки трехмесячных кредитов в IV квартале могут вырасти примерно с 7% в среднем в сентябре до 8-9% в декабре, опасается Пономаренко.

В деньгах из-за границы год назад недостатка не было: иностранные пассивы выросли на 938 млрд руб. В нынешнем октябре - декабре прирост поступлений от нерезидентов сократится в 3,3 раза до 280 млрд руб., прогнозирует Пономаренко. Этим проблемы не ограничиваются.

Третья причина резкого роста ставок - бюджет. В течение всего года он "стягивал огромный объем ликвидности с рынка" (1,44 трлн руб. за 8 месяцев), говорит Оксана Осипова из Центра развития. Именно это, а не мировой кризис доверия стало основной причиной распродаж на долговом рынке.

Покупкой у банков бумаг поможет рынку и ВЭБ, получив из стабфонда 180 млрд руб. взноса в капитал. Пономаренко предлагает Центробанку кредитовать банки под залог обязательных резервов (ФОР). ЦБ мог бы кредитовать банки под залог их кредитных портфелей, принимая в качестве поручительства гарантию пула банков, советует экономист ЦМАКП Олег Солнцев.

Если октябрьские отчеты крупных американских и европейских банков окажутся "умеренно пессимистичными", то инвесторы, переждав и успокоившись, вернутся на наиболее привлекательные развивающиеся рынки - тогда дополнительных мер не понадобится, заключает Солнцев.