Ключевая ставка — основной показатель макроэкономики, от которого зависят процентные ставки по кредитам, доходы от ценных бумаг и цены на продукты. С помощью ключевой ставки Центробанк управляет экономикой. В этой статье мы разберёмся, как изменение ставки отразится на бизнесе, и что в этом случае нужно делать предпринимателям.
Что такое ключевая ставка простыми словами
Если не использовать сложные термины, ключевая ставка — это процент, под который Центробанк выдаёт займы банкам. От него зависит вся экономика страны: ключевая ставка влияет как на бизнес, так и на обычных людей.
Если ставка Банка России низкая, кредиты становятся дешевле, а депозиты — не такими выгодными. Люди начинают больше тратить, что подстёгивает бизнес и рост цен. При высоких ставках происходит обратное: люди копят «на чёрный день», и денег в экономике становится меньше. Из-за этого инфляция замедляется. Поднимая ключевую ставку, государство тем самым поддерживает финансовую стабильность и старается не допустить перегрева экономики.
Перегрев экономики — это ситуация, когда спрос на товары и услуги так высок, что предложение не успевает за ним, и цены начинают резко расти. Экономика перегревается, если люди и компании слишком активно тратят деньги, используют кредитные инструменты, инвестируют. Чтобы снизить спрос, компании поднимают цены, а вслед за ними и зарплаты, ведь прежнего дохода, с учётом роста цен, сотрудникам уже не хватает. Перегрев экономики опасен тем, что после такого роста может резко наступить кризис. В какой-то момент цены вырастут так сильно, что спрос упадёт, компании начнут терять доходы, начнутся массовые сокращения, снижение зарплат и замедление экономики в целом.
Ключевую ставку регулярно пересматривают. Как часто — зависит от экономической ситуации в стране: в 2024 году её уже пересматривали трижды. Последний раз, на заседании Банка России 25 октября, ставку подняли до 21%. Отслеживать изменения ставки ЦБ можно на сайте банка, или же просто регулярно читая новости.
Какая связь между ставкой и инфляцией
Инфляция — это устойчивый рост цен на товары и услуги, при котором деньги обесцениваются, а покупательская способность падает. Изменения ключевой ставки влияют на инфляцию напрямую: это инструмент управления инфляцией.
Допустим, что три года назад чашка кофе стоила 100 рублей, а сейчас — 500 рублей. Если ваша зарплата за это время не выросла, вы сможете купить на неё в 5 раз меньше чашек кофе, чем раньше. Чем выше темпы роста инфляции, тем меньше товаров вы можете купить на одну и ту же сумму.
Инфляция — это не всегда плохо, иногда она положительно влияет на бизнес. При умеренной инфляции люди стремятся купить товары поскорее, пока они не подорожали ещё больше. А вот если инфляции нет и цены никак не меняются, стимула что-то поскорее купить нет, ведь нет никакой разницы, купить диван сегодня или через месяц. Идеальный уровень инфляции для экономического роста — около 4% в год.
Чем выше ключевая ставка, тем медленнее растут цены. Как только экономическая ситуация стабилизируется, Центробанк опускает ставку обратно. Например, весной 2022 года ЦБ, стремясь защитить экономику от кризиса, поднял ставку до 20%, а затем снизил до 7,5%.
Кто устанавливает ставку
В России ставку устанавливает Центробанк. Решение об изменении ключевой ставки принимает совет директоров на плановых заседаниях. График заседаний публикуется на сайте Банка России.
Ранее в России существовала ставка рефинансирования, но с 2016 года её объединили с ключевой ставкой.
Как менялся показатель за последние годы
2018 год
Экономика была стабильна, и ставка находилась на уровне 7,25%, колеблясь в пределах десятых и сотых процента. В конце года увеличилась до 7,75%.
2019 год
В начале года ставка уменьшилась и достигла минимума в 6,25% в сентябре. Центробанк оценил экономическую ситуацию как стабильную и понизил ставку.
2020 год
Из-за эпидемии коронавируса бизнес был в кризисе: спрос на товары и услуги был крайне маленьким. Поэтому, чтобы максимально стимулировать экономику, в середине года ставка опустилась до 4,25%. За всю историю применения ключевой ставки в России это самое маленькое её значение.
2021 год
Из-за быстрого роста цен руководство Банка России решило увеличить ставку до 4,5, а затем до 6,25. До конца года ставка выросла до 7,5%. Так государство пыталось сдержать рост цен на сырьё и помочь бизнесу.
2022 год
В начале года Центробанк принял экстренные меры для защиты экономики: ставка поднялась сразу до 20% и достигла исторического максимума. Это помогло стабилизировать валютный рынок и избежать резкого роста цен. К концу года, когда экономическая ситуация стабилизировалась, ставку опустили до 7,5%.
2023 год
В течение года ставка увеличивалась, достигнув максимума в 15% из-за ожиданий роста инфляции и падения курса рубля относительно иностранной валюты.
2024 год
В начале года ключевая ставка выросла до 16%, в августе до 18%, в сентябре — до 19%. В конце октября Центробанк установил рекордную ставку 21%. Эксперты считают, что до конца года ставку могут поднять ещё раз, что ставит перед бизнесом сложные задачи.
В ближайшие несколько лет, по мнению аналитиков и самого Центробанка, бизнесу придётся работать при высоких ставках. Председатель Центробанка Эльвира Набиуллина на заседании 25 октября прокомментировала, что ЦБ не видит признаков замедления инфляции: базовая инфляция в сентябре достигла 9%. А это значит, что денежно-кредитная политика государства будет ужесточаться и дальше, чтобы вернуть инфляцию к целевому значению 4%.
Как уровень ставки влияет на бизнес
Бизнесу важна не ставка Банка России как таковая, а стабильность экономики и темпы роста цен. При меньшей инфляции предпринимателям проще строить долгосрочные планы, вкладываться в производство и новые направления деятельности. Но так как стабильность экономики напрямую связана с ключевой ставкой, её повышение или снижение всё же сказывается на бизнесе.
Когда ключевая ставка растёт, вместе с ней растёт и ставка по кредитам: кредиты становятся дорогими, и бизнесу труднее их оплачивать. В таких условиях компании вынуждены сокращать расходы, выпускать более дешёвые товары и снижать качество услуг, чтобы удержать клиентов. Иногда ради экономии приходится даже сокращать штат.
Когда ставка снижается, кредиты для компаний и предпринимателей становятся доступнее. У людей — покупателей товаров и услуг — также появляется больше денег, что подогревает спрос и поддерживает экономику. В такие периоды бизнес может расти активнее, используя как собственные деньги, так и кредитные.
Что делать предпринимателям, когда ставка меняется
Чтобы бизнес оставался стабильным, вам нужно постоянно следить за экономическими показателями, которые влияют на ключевую ставку: темпами инфляции, уровнем безработицы, потребительским спросом. Так вы сможете предугадать изменения и подготовиться к ним.
Дефляция — это инфляция наоборот: экономическая ситуация, когда цены не растут, а падают. Люди, видя, как товары дешевеют, не спешат тратить деньги, ожидая ещё большего падения цен. Из-за этого бизнес начинает зарабатывать меньше, сокращать расходы и увольнять сотрудников, как следствие — растёт безработица. При дефляции покупательная способность увеличивается, но одновременно появляется риск потерять доходы, работу и стабильность. В результате люди продолжают экономить, и экономика замедляется ещё больше.
Фото на обложке: DNY59 / Getty Images
