Во что вкладываться, если ставку опять повысят?

Сейчас ключевая ставка составляет 21%, однако эксперты прогнозируют ее повышение к концу года. В таких условиях может показаться, что лучше хранить деньги на депозитах, а от фондового рынка отказаться — ведь инвестировать, казалось бы, не время.

Какова ситуация на фондовом рынке, какие инструменты доступны инвесторам в условиях растущей ключевой ставки и почему депозит — не всегда лучшее решение, рассматриваем в материале.

Главная примета нашего времени — высокая ключевая ставка и, как следствие, высокая стоимость денег. Высокие ставки по депозитам делают инвестиции менее привлекательными: зачем рисковать, если можно получить 20% по депозиту?

Однако стоит учитывать, что страхование вкладов ограничено суммой в 1,4 млн рублей, а со следующего года нужно будет платить налог на доходы по ним. Кроме того, возникает больше дополнительных требований к вкладчикам: например, необходимость тратить определенную сумму денег в месяц, оформить какую-либо подписку, повышенная ставка только для «новых денег», выплата процентов только в конце срока и многое другое. Это приводит к снижению эффективной ставки.

Что же делать? Первые признаки устойчивой инфляции могут стать сигналом к снижению ключевой ставки, уровень около 15% останется с нами еще на пару лет.

Фондовый рынок уже не раз проходил через подобные периоды, и существуют понятные инструменты для инвестирования.

Биржевые фонды — популярный инструмент. Их можно купить на брокерский счет. В таких фондах задача управляющей компании — максимально точно повторять тот или иной индекс, а не пытаться обогнать его. Таким образом, это максимально прозрачный и понятный инструмент.

Фонды денежного рынка. Работают фонды следующим образом: банк или другая компания хочет получить сумму на короткое время (один день или неделю) и оставляет в залог ценные бумаги. Через некоторое время она возвращает деньги с процентом на уровне ключевой ставки.

Фонд денежного рынка не проводит операции с ценными бумагами в привычном смысле. Ценные бумаги здесь выступают в качестве залога. Гарантом всех сделок на Московской бирже является центральный контрагент. Он выплачивает деньги продавцу, а затем получает их от покупателя.

Если говорить упрощенно, то доходность фондов денежного рынка формируется примерно таким образом: ключевая ставка, разделенная на 365, за вычетом комиссии. Однако стоит помнить, что доходность поступает в фонд каждый день.

Комиссии по фондам денежного рынка также самые низкие, хотя и тут может быть разброс в два раза — от 0,3% до 0,7% за год. Важно учитывать: если вы размещаете средства на три месяца и хотите доход на уровне ключевой ставки, то также нужно учесть комиссию брокера (0,2−0,3%), которая является единовременной и может снизить итоговую доходность.

Еще один интересный инструмент — флоатеры. Это облигации с плавающим купоном. Например, облигация номиналом 100 рублей с купоном 10% будет приносить 10 рублей независимо от рыночной ситуации. Однако когда ключевая ставка повышается, выходят новые облигации с более высокой доходностью, например, 20%. Таким образом, чтобы продать старую облигацию, нужно дать скидку от номинальной стоимости столько, чтобы покупатель получал те самые 20%, как и в новых облигациях.

Доходность флоатеров привязана к ключевой ставке — они растут и снижаются вместе с ней. Поэтому продавцам не приходится давать скидку при их продаже. Однако далеко не все из них доступны неквалифицированным инвесторам; в лучшем случае они требуют прохождения тестирования.

Фонды же можно приобретать без ограничений и выходить из них в любой момент. Они могут обеспечивать более высокую доходность, потому что компаниям приходится предлагать доходность выше ключевой ставки, чтобы их облигации купили, иначе потенциальные покупатели просто разместят деньги в фондах денежного рынка или депозитах. Риск немного выше, но и потенциальная доходность соответственно больше.

Снижение — это обычная ситуация, нормальная жизнедеятельность фондового рынка. В настоящее время основная тема — период высоких ставок.

Высокие ставки будут актуальны в этом году и, вероятно, в половине следующего. Переход к снижению будет происходить постепенно, через риторику и комментарии. Как только инвесторы поймут, что Центробанк решит понизить ставку, даже на стадии намеков начнется рост фондового рынка и долгосрочных облигаций.

И в текущих условиях есть компании, которые показывают неплохую доходность. Например, некоторые бумаги снизились на 20% с мая по сентябрь, но затем поднялись. Однако остаются отдельные акции и компании, которые приносят хорошие результаты.

Фонды денежного рынка могут помочь инвесторам переждать период высоких ставок. Они позволяют быстро выйти из одной инвестиции и войти в другую, не теряя дохода. Например, можно переложить средства в акции, когда наметится тенденция роста на рынке. В отличие от депозитов, где при выводе средств можно потерять часть дохода, фонды денежного рынка обеспечивают большую гибкость.

После разворота рынка начнут расти долгосрочные облигации. В настоящее время доходность по государственным облигациям составляет более 16−17% на срок восемь-девять лет. К этому можно заработать до 20% за счет роста номинала облигаций. Однако стоит помнить, что с ростом номинала будет снижаться доходность. За несколько месяцев можно потерять часть потенциальной прибыли, если медлить. Из любого биржевого фонда можно в любой момент выйти без потери дохода буквально за день. В противном случае придется ждать два месяца и рисковать упустить основной рост или использовать накопительный счет с небольшой доходностью.

Год назад ключевая ставка была ниже 10%, как и ставки по депозитам. Возможно, через год они будут на уровне гораздо меньшем, а не 21%, как сейчас. На накопительных счетах доходность в принципе всегда ниже.

Для россиян инвестиции — привычная стратегия сохранения и преумножения капитала: согласно исследованиям, каждый третий житель РФ имеет опыт в инвестициях. При этом 23% из них выбирало паевые инвестиционные фонды (ПИФ).

Если появилось желание отойти исключительно от хранения средств на депозитах, выбор управляющей компании (УК) — ключевой шаг на пути к успешным инвестициям. Управляющая компания — это организация, которая помогает инвесторам управлять их деньгами. Среди причин, по которым инвесторы выбирают делегировать часть задач УК: экономия времени, доступ к эксклюзивным предложениям и профессионализм специалистов из фонда.

Среди старейших управляющих компаний в России — УК «Первая», которая работает с 1996 года. При этом на конец августа 2024-го совокупный объем активов, которым управляет компания, составляет 1,75 трлн рублей. За 28 лет существования УК смогла пережить несколько кризисов и при этом укрепить свои позиции на рынке.

Клиентам компании доступны широкие инвестиционные возможности в паевых инвестиционных фондах и стратегиях доверительного управления. В частности — Фонд Сберегательный (его тикер — SBMM). Это один из крупнейших фондов денежного рынка в стране.