Шаблоны: договор купли-продажи опциона ценных бумаг

Расскажите друзьям
Юлия
Юлия
Опцион – это производный финансовый инструмент, в его основе лежат другие инвестиционные (базовые) активы - акции, облигации, валюта, ставки процента, биржевые индексы, товары и производные финансовые инструменты (например, фьючерсные контракты). Цена опциона зависит от стоимости другого финансового инструмента, лежащего в его основе.

Как правило, цена производной ценной бумаги составляет лишь часть стоимости базовой ценной бумаги. Это позволяет инвестору получать от производных ценных бумаг значительную отдачу.

Опционы бывают двух типов:  

  • опцион на покупку (call option) - дает владельцу право купить определенное количество какой-либо ценной бумаги по оговоренной заранее цене - так называемой цене реализации в течение установленного периода времени
  • опцион на продажу (put option)- дает владельцу право продать определенное количество какой-то ценной бумаги по оговоренной цене в течение установленного промежутка времени

При покупке опциона инвесторы заключают между собой контракт. При этом один из инвесторов продает (выписывает) опцион, а другой покупает его и приобретает тем самым право (но не обязанность) в течение оговоренного в условиях опциона срока либо купить, либо продать по фиксированной цене определенное количество или значение конкретного базисного актива.


Покупка опциона


Покупатель уплачивает за опцион премию, которая значительно ниже цены базовых бумаг. Таким образом, покупатель получает возможность выгадать на благоприятном изменении цены базового актива, покупка которого обошлась бы ему намного дороже. Инвестиционная привлекательность опционов тем и объясняется, что стоят они меньше, чем лежащие в их основе активы. Кроме того, для покупателя опциона риск убытков ограничивается размером уплаченной премии. 

Чаще всего опционы покупают не для приобретения базового актива, а ради его продажи и выигрыша, получаемого в случае роста цены опциона. Покупка опционов "колл" приносит прибыль в условиях растущего рынка, приобретение "путов" - в условиях падающего рынка.

 
Продажа опционов

Предлагая опцион, продавец рассчитывает, прежде всего, на получение дополнительного дохода в виде премии, уплачиваемой покупателем. Именно размером премии ограничивается максимальный выигрыш продавца. 

Опционы покупают для получения выигрыша на правильно угаданном направлении изменения цены. При покупке опционов "колл" инвестор рассчитывает, что активы, лежащие в основе опциона, вырастут в цене, а при покупке опционов "пут" - что цена базового актива будет снижаться. В любом случае риск потерь для покупателя опционов ограничивается размером премии, уплачиваемой продавцу. 

Продажа опционов отличается тем, что у продавца возникает обязательство исполнить опцион, если покупатель решит воспользоваться своим правом. 

Наиболее распространенным видом опционной торговли является продажа покрытых опционов "колл", то есть у продавца есть в наличии ценные бумаги, право на покупку которых по заранее определенной цене он продает.

Различные сделки с опционами могут быть инициированы как в интересах базисных активов, так и в интересах самих опционов как самостоятельных объектов торговой деятельности, а клиенты, осуществляющие сделки с опционами, подразделяются на хеджеров и спекулянтов. Более подробно о сделках с опционами – в доп.материале.  
Нашли опечатку? Выделите текст и нажмите Ctrl + Enter


Комментарии

Зарегистрируйтесь, чтобы оставлять комментарии и получить доступ к Pipeline — социальной сети, соединяющей стартапы и инвесторов.
QIWI Techday - Make It Real
17 декабря 2018
Ещё события


Telegram канал @rusbase