Цена биткоина выросла на слухах, но может упасть на фактах – почему крупные компании не инвестируют в крипту

Спрос на биткоин формируют розничные инвесторы

Сегодня спрос на биткоин формируется в основном за счет розничных инвесторов и UHNW Individuals, а с появлением инструментов фьючерса и таких серьезных криптофондов, как BlockTower Capital, который управляет порядка $100 млн, институциональные деньги станут следующими на подходе.

Цена росла в основном на новостях, что американская Cboe Global Markets первой запускает торги фьючерсами на курс криптовалюты, и совсем скоро они откроются на крупнейшей в мире бирже CME. Это, полагают многие эксперты, привлечет институциональные деньги, где большие игроки давно и серьезно используют инструмент фьючерсов, как основной в своем трейдинге.

Почему может упасть цена на биткоин

Цена, как положено, выросла на слухах, но может упасть на фактах, которые не так уж и радужны.

• Первая проблема. Институциональным инвесторам необходимы сервисы по доверительному хранению биткоина.

На сегодняшний день непонятно, кто может стать таким хранителем? Большие игроки этого рынка пока не спешат и присматриваются, а новые криптодоверители не вызывают доверия у институционалов.

Сохранность криптовалюты также не гарантирована: хакерские атаки и похищенные биткоины уже давно не редкость даже на самых серьезных площадках, что является непозволительным риском для институциональных инвесторов.

• Вторая проблема. Ликвидность.

Институционалы привыкли к наличию маркетмейкеров с репутацией, опытом и глубокой ликвидностью, которые, к сожалению, пока отсутствуют на крипторынке. Может получиться так, что при серьезном движении рынка вниз покупателей на нужный объем просто не окажется.

При отсутствии серьезного игрока в роли маркетмейкера, который может взять на себя функцию покупателя, ценообразование может уйти далеко вниз.

• Третья проблема. Волатильность криптовалют.

Еще одной проблемой является волатильность криптовалюты, хотя, на самом деле, добавляя в основной портфель актив без корреляции или негативной корреляцией с ним, волатильность уменьшается.

Никто не хочет быть первым

Сейчас институциональные инвесторы играют в некую игру: они видят, что доходность криптовалют становится все выше, что их, несомненно, влечет, но сама инфраструктура не готова поддерживать институционала, и никто не хочет быть первым и попасть в ловушку.

Если же на рынок сможет войти серьезный иституциональный игрок, который покажет пример, обратное окажется вдруг очевидно – все захотят не уступить в доходности конкурентам и инвестиции пойдут по принципу «я тоже».

Что случится первым – серьезная коррекция цен вниз, которая протестирует инфраструктуру и «порвет» тонкие места, или достаточный комфорт институционалов и нежелание упустить доходность, покажет только время.

Материалы по теме:

Зарубежные инвесторы — о том, куда вкладывать в 2018 году

Криптоитоги года: «Эксперты верят, что рост биткоина x10 будет и в следующем году»

«Если собираетесь в эту историю влезть, будьте готовы потерять ВСЕ деньги»: 12 горячих тезисов о биткоине

7 главных отличий венчурных инвесторов от традиционных

Почему венчурные фонды инвестируют в блокчейн миллионы долларов