Банк России повысил ключевую ставку до 19% годовых

Решение об увеличении ставки в ЦБ РФ объяснили ростом инфляции и потребительского спроса.

«Текущее инфляционное давление остается высоким. Годовая инфляция по итогам 2024 года, вероятно, превысит июльский прогнозный диапазон 6,5–7,0%», — пояснили в Банке России.

Решение Центробанка практически совпало с консенсус-прогнозом, составленным RB.RU на основе мнений 11 опрошенных экспертов и аналитиков — 18,5%. 7 аналитиков прогнозировали, что ставка сохранится на уровне 18%, остальные ждали ее повышения до 19-20%.

26 июля Банк России повысил ключевую ставку сразу на 200 б.п., до 18% годовых. Это повышение стало первым с декабря 2023 года. С тех пор регулятор сохранял ставку неизменной. Уровень в 18% — максимальный с апреля 2022 года. Самой высокой ставка была в марте 2022 года, тогда ее повысили до 20%, затем денежно-кредитная политика смягчилась и ставку снизили до 7,5%, на этом уровне она продержалась с сентября 2022 года по июль 2023 года.

Опрошенные RB.RU эксперты отмечают разностороннее влияние ключевой ставки на развитие малого и среднего бизнеса (МСБ) в России. Эксперт «Президентской Академии», приглашенный профессор Universidad Torcuato di Tella Вячеслав Мищенко полагает, что из-за высокой ключевой ставки предприниматели могут предпочесть размещать свободные средства на депозитах, а не инвестировать в развитие бизнеса. 

Мищенко уверен: высокие ставки могут подтолкнуть предприятия к поиску альтернативы банковским кредитам, использованию краудлендинга или к привлечению прямых инвестиций. Партнер компании «Б1» Антон Устименко добавляет, что на фоне повышения ставки ЦБ РФ растет рынок российских IPO, «высок аппетит у компании к этому виду финансирования».

Как полагает главный аналитик по облигациям «Солид брокер» Максим Плешков, на МСБ очередное повышение ставки не сильно повлияет, так как позволить себе привлечь кредит в текущих условиях могут только те, кто перекладывает расходы по нему на покупателя. Для многих же, работающих  в секторах с высокой конкуренцией, уже текущий уровень ставок является запретительным.

Дальнейший рост стоимости денег может снизить потребительский спрос, что также негативно отразится на бизнесе, полагают эксперты.

29 августа Банк России допустил повышение ставки до 22% в 2025 году, предположив, что инфляция вырастет до 15% из-за существенного сокращения предложения товаров и услуг. В планах ЦБ «существенно ужесточить» денежно-кредитную политику (ДКП).

«Ключевая ставка в среднем в 2025 году составит 20,0-22,0% годовых. В 2026 году для ограничения инфляционных рисков и обеспечения возвращения инфляции к цели Банк России будет также проводить более жесткую ДКП, чем в базовом сценарии», — говорится в подготовленном регулятором проекте «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов».

Фото на обложке: Mitand73 / Shutterstock