Reuters назвал пять главных вызовов для экономики России в 2025 году

Эксперты описывают 2025 год как «идеальный шторм», когда одновременно действуют несколько негативных факторов. «После нескольких лет очень высокой динамики экономика [России] в 2025 году может разочаровать», — заявил инвестиционный директор Astra Asset Management Дмитрий Полевой.

Годовая инфляция в стране в 2024 году достигла 9,5% на фоне высоких расходов государства на оборону и национальную безопасность. Ожидается, что в 2025 году они составят 41% от общих расходов бюджета. Инфляцию также подстегивают государственные субсидии на кредиты и стремительный ростом зарплат на фоне нехватки рабочей силы, пишет агентство.

По его данным, за последние 15 лет инфляция в России была выше только в 2022 году, в первый год военной операции на Украине, а также во время экономического кризиса 2014–2015 годов, который последовал за присоединением Крыма. Инфляция также возглавляет список экономических проблем в опросах общественного мнения — цены на основные продукты питания, такие как масло, яйца и овощи, в 2024 году показали двузначный рост.

Вторым испытанием для российской экономики в 2025 году экономисты считают высокую ключевую ставку, которую ЦБ на заседании в декабре оставил на рекордном уровне 21% годовых.

По словам экспертов, высокая ключевая ставка наносит ущерб гражданскому сектору экономики, в то время как сильно субсидируемый оборонный сектор остается неуязвимым. Представители бизнеса заявляют, что при текущей стоимости капитала около 30% и рентабельности не более 20% в большинстве отраслей инвестиционная активность фактически остановилась.

Правительство прогнозирует, что в 2025 году темпы экономического роста замедлятся до 2,5% с примерно 4% в 2024-м в результате мер охлаждения экономики. Международный валютный фонд при этом ожидает рост российского ВВП всего на 1,4% в текущем году, подчеркнул Reuters.

Агентство добавило, что ситуация усугубляется дефицитом кадров, который возник на фоне военной операции. По мнению экономистов, продолжающееся вливание денег в оборонный сектор создает дисбаланс в экономике и может привести к рецессии и банкротствам.

Последние два вызова для российской экономики состоят в дефиците бюджета и волатильности рубля. Reuters указал, что дефицит в 2024 году достиг 1,7% ВВП, а Фонд национального благосостояния России, основной источник финансирования дефицита, за три года военной операции оказался исчерпан на две трети. Рубль 2 января упал до самого низкого уровня с марта 2022 года после нескольких месяцев волатильности, которая была вызвана западными санкциями.

Накануне осведомленные источники Reuters заявили, что Владимир Путин испытывает недовольство «серьезными проблемами» российской экономики. В частности, по словам собеседников агентства, президенту не нравится сокращение инвестиций из-за высокой стоимости кредитов. Его пресс-секретарь Дмитрий Песков, комментируя публикацию, отметил, что экономика России, несмотря на проблемы, оценивается как стабильная.

Фото на обложке: Savushkin / Getty Images