Слабый доллар помог международным резервам России вырасти на $5 млрд

Международные резервы России выросли впервые за десять недель. По данным на 28 ноября, их объем составил почти $455 млрд, за неделю увеличившись на $5 млрд. Эксперты называют основной причиной роста резервов ослабление доллара к корзине валют и прогнозируют, что в дальнейшем они продолжат сокращаться. При этом Владимир Путин пообещал россиянам использовать накопленные резервы "аккуратно".

За неделю с 21 по 28 ноября международные резервы России выросли на $5 млрд и составили $454,9 млрд, говорится в пресс-релизе Центробанка РФ. В последний раз резервы выросли в конце сентября. С осени этого года резервы сокращались после того, как в августе достигли почти $600 млрд.

"Дело в том, что корзина международных резервов состоит из нескольких валют. На прошлой неделе доллар, доля которого в структуре ЗВР составляет 45%, снижался к другим валютам, поэтому в результате пересчета резервы выросли", - считает Елена Шишкина, аналитик компании "Атон". Ольга Беленькая, замруководителя аналитического департамента ООО "Совлинк", предполагает, что в результате переоценки золотовалютные резервы России выросли на $3,5 млрд. "Оптимистичная" переоценка резервных активов была обусловлена положительной динамикой обменных курсов евро, иены, фунта стерлингов, а также заметным ростом котировок золота в рамках указанного периода, отмечает Дмитрий Харлампиев, аналитик банка "Петрокоммерц". 

Российские международные резервы являются одними из самых больших в мире. Они состоят преимущественно из долларов и евро, а также монетарного золота, резервных позиций в Международном валютном фонде и других активов. Валютные активы Банка России сегодня распределены между японскими иенами (более 1%), долларами (45%), евро (около 44%) и фунтами стерлингов (10%).


Источник: Коммерсант

Цена защиты от кризиса

За сентябрь-октябрь международные резервы сократились на $97,6 млрд. За первые три недели ноября экономическая "подушка" России стала тоньше еще на $35,1 млрд. Председатель ЦБ Сергей Игнатьев объяснил снижение резервов поддержкой курса рубля: ради этого ЦБ за сентябрь-октябрь продал $57,5 млрд. Резкое укрепление доллара к евро и фунту стоило резервам потери еще $30,1 млрд. $14 млрд были перечислены на депозиты ВЭБа для рефинансирования внешнего долга компаний и на санацию банков. Инвестиционный доход от размещения резервов - $3 млрд.

Отрицательная динамика продолжится

На следующую отчетную дату мы, скорее всего, увидим снижение международных резервов, отмечает Дмитрий Харлампиев. В том, что резервы продолжат расти, сомневается и Елена Шишкина. Она напоминает, что государство продолжает активно вливать средства в поддержку как финансового, так и реального сектора экономики. Кроме того, ЦБ продолжает политику мягкой девальвации. "Проводя так называемые "валютные интервенции" (искусственное повышение спроса на рубль), ЦБ на этой неделе потратил уже, по нашим оценкам, примерно $8 млрд", - отмечает аналитик. С этим соглашается и Харлампиев: на неделе ЦБ осуществлял продажи валюты, а котировки основных "резервных" компонентов, за исключением казначейских облигаций США, показывают заметное снижение. Третья причина пессимизма - ожидание того, что доллар вряд ли продолжит падать по отношению к корзине валют, говорит Шишкина.

Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент", напротив, ожидает, что в ближайшее время рынок станет свидетелем определенного коррекционного снижения курса доллара и, соответственно, роста золотовалютных резервов России. "Тем не менее, в целом по итогам 2009 года выплаты корпоративного долга квазигосударственных компаний, расходы, связанные с реализацией государством антикризисной политики, возможно, вызовут дополнительное снижение ЗВР примерно на $100 млрд", - отмечает эксперт.

Международные резервы - это "подушка безопасности" национальных финансов. По сути, это средства, которое государство сберегло в период благоприятной экономической ситуации и сейчас, когда нагрянул кризис, сможет использовать для "мягкой посадки" экономики в условиях мирового кризиса, считает Осин. Шишкина при этом отмечает, что осознание того, что резервы не бесконечны, пришло очень быстро: за короткое время на поддержку экономики было потрачено примерно $200 млрд. "Если госвливания в экономику и финансовый сектор продолжатся такими же темпами, то, по нашим оценкам, резервов хватит максимум на полгода", - отмечает Шишкина.

Сегодня глава российского правительства Владимир Путин, общаясь с россиянами в прямом эфире, заявил, что Россия продолжит использовать свои международные резервы и средства других фондов, но "аккуратно". Мы копили эти средства, отметил Путин, чтобы использовать их в случае кризиса, и если аккуратно и ответственно использовать эти средства, то их хватит.