Елена
ОАО "Вымпелком" сделал акционерам СМАРТС предложение о покупке 100% акций компании
"Вымпелком" намерен купить сотового оператора СМАРТС. Сумма возможной сделки пока неточная: по информации из разных источников, она варьируется от $550 млн до $750 млн. Решение о покупке может быть принято в самое ближайшее время до конца 2007 г. Купив СМАРТС, "Вымпелком" обойдет своего главного конкурента МТС по количеству абонентов в регионах.
ЗАО "Средневолжская межрегиональная ассоциация радиотелекоммуникационных систем" (СМАРТС) седьмой по количеству абонентов сотовый оператор в России. По данным ACM-Consulting, на конец ноября 2007 г. его структуры обслуживали 3,94 млн абонентов. Компания оказывает услуги в 15 регионах России.
Более 80% акций СМАРТС контролирует ее гендиректор Геннадий Кирюшин (через сына Константина Кирюшина, дочь Юлию Кирюшину и офшорную компанию Marshall Telecom Investments), 15% принадлежит председателю совета директоров Борису Скворцову, 2,97% ОАО "Волгателеком". Выручка СМАРТС за первые девять месяцев 2007 г. составила 5,66 млрд руб.
Далеко не первый претендент
"Вымпелком" не первая компания, пытающаяся приобрести СМАРТС. В 2000-2002 гг. осуществить это попробовала МТС. Однако сделка сорвалась, так как стороны не сошлись в цене.
Второй потенциальный претендент на СМАРТС Tele2. Об этой возможной сделке заговорили еще в 2005 г. Тогда речь шла о покупке блокирующего пакета. Но ситуация повторилась тем же самым образом договоренность о сумме опять не была достигнута.
По $150 за абонента
Официального подтверждения о возможном приобретении "Вымпелкома" получить пока не удалось, но основной акционер и председатель совета директоров СМАРТС Геннадий Кирюшин подтвердил "Ведомостям" факт переговоров с "Вымпелкомом".
Сумма сделки из разных источников называется разная. Так, по информации источника "Коммерсанта", за 100% акций СМАРТС может быть заплачено около $550 млн. "Возможно, "Вымпелком" отдаст за СМАРТС около $600 млн: $350 млн за 100% уставного капитала, $250 млн в качестве погашения задолженности", предположил другой источник.
"Вымпелком" оценил 100% СМАРТС в $750 млн с учетом долга, в свою очередь утверждает источник "Ведомостей", близкий к СМАРТС.
В случае, если сумма сделки составит порядка $600 млн, получится, что "Вымпелком" заплатит $150 за каждого абонента СМАРТС.
Догнать и перегнать "МТС"
По данным ACM-Consulting на конец октября, абонентская база "Вымпелкома" в регионах (Россия за вычетом Москвы и Московской области) составляла 40,22 млн подписчиков. Региональная абонентская база его основного конкурента компании МТС составляла 42,25 млн пользователей.
Таким образом, купив СМАРТС, "Вымпелком" обошел бы МТС более чем на 1,9 млн абонентов. В масштабах всей России "Вымпелком" в случае поглощения СМАРТС приблизится к МТС вплотную: отставание будет составлять 570 тыс. пользователей.
Помимо этого, в начале прошлой недели "Вымпелком" подтвердил, что ведет переговоры о приобретении Golden Telecom (GT). 100% оператора могут обойтись ему в $4,2 млрд. В случае успеха обеих сделок, он станет абсолютным лидером на рынке сотовой связи.
Какова справедливая цена?
Эксперты, опрошенные "Коммерсантом", считают, что $150 за абонента ($600 млн за 100% акций) справедливая цена за СМАРТС. Ведь на территории, где работает СМАРТС, у "Вымпелкома" уже есть все: оборудование, лицензии, абонентская база и раскрученный бренд. Поэтому покупателя интересует лишь абонентская база сотового оператора.
Но аналитики, с которыми удалось побеседовать "Ведомостям", полагают, что адекватной ценой СМАРТС является как раз $750 млн, т. е. примерно шесть годовых EBITDA. Они считают, что $750 млн приемлемая цена за 4 млн абонентов, так как за активы в СНГ российские операторы платят больше.
Несмотря на отсутствие официальных подтверждений и конкретных договоренностей, фондовый рынок уже отреагировал на возможную покупку ростом котировок: к закрытию торгов в пятницу акции "Вымпелкома" на NYSE подорожали на 3,57%.
ЗАО "Средневолжская межрегиональная ассоциация радиотелекоммуникационных систем" (СМАРТС) седьмой по количеству абонентов сотовый оператор в России. По данным ACM-Consulting, на конец ноября 2007 г. его структуры обслуживали 3,94 млн абонентов. Компания оказывает услуги в 15 регионах России.
Более 80% акций СМАРТС контролирует ее гендиректор Геннадий Кирюшин (через сына Константина Кирюшина, дочь Юлию Кирюшину и офшорную компанию Marshall Telecom Investments), 15% принадлежит председателю совета директоров Борису Скворцову, 2,97% ОАО "Волгателеком". Выручка СМАРТС за первые девять месяцев 2007 г. составила 5,66 млрд руб.
Далеко не первый претендент
"Вымпелком" не первая компания, пытающаяся приобрести СМАРТС. В 2000-2002 гг. осуществить это попробовала МТС. Однако сделка сорвалась, так как стороны не сошлись в цене.
Второй потенциальный претендент на СМАРТС Tele2. Об этой возможной сделке заговорили еще в 2005 г. Тогда речь шла о покупке блокирующего пакета. Но ситуация повторилась тем же самым образом договоренность о сумме опять не была достигнута.
По $150 за абонента
Официального подтверждения о возможном приобретении "Вымпелкома" получить пока не удалось, но основной акционер и председатель совета директоров СМАРТС Геннадий Кирюшин подтвердил "Ведомостям" факт переговоров с "Вымпелкомом".
Сумма сделки из разных источников называется разная. Так, по информации источника "Коммерсанта", за 100% акций СМАРТС может быть заплачено около $550 млн. "Возможно, "Вымпелком" отдаст за СМАРТС около $600 млн: $350 млн за 100% уставного капитала, $250 млн в качестве погашения задолженности", предположил другой источник.
"Вымпелком" оценил 100% СМАРТС в $750 млн с учетом долга, в свою очередь утверждает источник "Ведомостей", близкий к СМАРТС.
В случае, если сумма сделки составит порядка $600 млн, получится, что "Вымпелком" заплатит $150 за каждого абонента СМАРТС.
Догнать и перегнать "МТС"
По данным ACM-Consulting на конец октября, абонентская база "Вымпелкома" в регионах (Россия за вычетом Москвы и Московской области) составляла 40,22 млн подписчиков. Региональная абонентская база его основного конкурента компании МТС составляла 42,25 млн пользователей.
Таким образом, купив СМАРТС, "Вымпелком" обошел бы МТС более чем на 1,9 млн абонентов. В масштабах всей России "Вымпелком" в случае поглощения СМАРТС приблизится к МТС вплотную: отставание будет составлять 570 тыс. пользователей.
Помимо этого, в начале прошлой недели "Вымпелком" подтвердил, что ведет переговоры о приобретении Golden Telecom (GT). 100% оператора могут обойтись ему в $4,2 млрд. В случае успеха обеих сделок, он станет абсолютным лидером на рынке сотовой связи.
Какова справедливая цена?
Эксперты, опрошенные "Коммерсантом", считают, что $150 за абонента ($600 млн за 100% акций) справедливая цена за СМАРТС. Ведь на территории, где работает СМАРТС, у "Вымпелкома" уже есть все: оборудование, лицензии, абонентская база и раскрученный бренд. Поэтому покупателя интересует лишь абонентская база сотового оператора.
Но аналитики, с которыми удалось побеседовать "Ведомостям", полагают, что адекватной ценой СМАРТС является как раз $750 млн, т. е. примерно шесть годовых EBITDA. Они считают, что $750 млн приемлемая цена за 4 млн абонентов, так как за активы в СНГ российские операторы платят больше.
Несмотря на отсутствие официальных подтверждений и конкретных договоренностей, фондовый рынок уже отреагировал на возможную покупку ростом котировок: к закрытию торгов в пятницу акции "Вымпелкома" на NYSE подорожали на 3,57%.
Нашли опечатку? Выделите текст и нажмите Ctrl + Enter
Материалы по теме
- 1 Российская практика M&A в разработке ПО: как снизить риски и создать для продуктов дополнительную ценность
- 2 Клубы инвесторов: гид для стартапов и бизнес-ангелов в 2024 году
- 3 Фейковая миссия: 3 компании, которые поплатились за предательство заявленных ценностей
- 4 Розничные инвесторы становятся движущей силой рынка. Венчурные итоги 3 квартала 2023 года
- 5 7 неудобных вопросов корпоративным инвесторам — отвечает MTS Startup Hub
ВОЗМОЖНОСТИ
10 мая 2024
13 мая 2024
Популярное
Лонгриды
Топ лучших смартфонов 2024 года
Списки и рейтинги
11 приложений для поиска секс-партнера
Колонки