RB Partners и EY рассказали об «оттепели» российского венчурного рынка

Изучая настроения участников венчурного рынка, составители исследования пришли к выводу, что за прошлый год рынок стал проявлять больше оптимизма на фоне предыдущих двух кризисных годов. Такое заключение было на основе мнения участников рынка и на основе ключевых цифр венчурного рынка за 2016 год:

• Рост количества сделок с 297 до 302 штук.
• Рост объема инвестиций с $383 млн до $894 млн (за счет крупных сделок: HeadHunter, Gett, Pixonic, Delivery Club).
• Снижение объема рынка венчурных сделок ранних стадий с $372 млн до $231 млн.
• Рост среднего размера сделки: с $1,3 млн в 2015 до $3 млн в 2016 году.
• Рост выходов: с 4 до 14 штук и с $11 млн до $663 млн (в 60 раз).
• Расширение географии инвесторов российского происхождения: если в 2014 и 2015 годах они пробовали себя в основном на рынках Израиля и США, то в 2016 году офисы открывались уже в Европе.

По мнению исследователей, за прошлый год произошла трансформация рынка в сегменте B2B. Если раньше инвесторы выбирали «консервативные» направления: системы управления предприятием, платформы и традиционные B2B-решения, то за 2016 год инвестиции в эти сегменты существенно снизились.

Помимо этого, исследователи заметили, что на венчурном рынке существенно снизились инвестиции в электронную коммерцию, сервисы поиска и рекомендаций. Инвесторы стали больше интересоваться такими сервисами, как транспорт, путешествия, ремонт и уборка, связанные с трендом «уберизации», а также сегментом игр (благодаря развитию технологий VR, AR и AI).

На основе итогов прошлого года составители «Оттепель российского венчурного рынка» определили тенденции, которые наиболее вероятно окажут влияние на рынок и в 2017 году:

• Государственные фонды и фонды с госучастием снижают активность, выходят из проектов или закрываются (прекратили инвестдеятельность VTB Capital и «Лидер-Инновации», снизил активность «Роснано»).
• Активно развиваются корпоративные инновации и корпоративное инвестирование в различных его формах: корпоративные акселераторы (IKEA, SAP, и InspiRUSSIA), корпоративные фонды (Sistema VC, Sistema Asia Fund).
• Продолжается рост ангельских инвестиций и развитие ангельских, микроангельских групп, а также p2p и крадфандинговых платформ (Venture Club, StartTrack, Клуб инвесторов МШУ Сколково, Клуб инвесторов ФРИИ, SmartHub).
• Продолжается глобализация стартапов и фондов.
• Ожидания на восстановления публичных рынков капитала и возможные успешные IPO российских компаний на Московской Бирже и азиатских биржах не оправдались.

В качестве венчурных сделок рассматривались технологические проекты российских или международных компаний с основным рынком в России моложе 10 лет, с выручкой менее $10 млн, сделкой менее $100 млн. В исключительных случаях рассматривались сделки с объемом свыше $100 млн ввиду технологичности и инновационности компаний.

Ранее РВК совместно с PwC представили обзор венчурного рынка России за 2016 год, где отмечалось, что выходы венчурных инвесторов в России упали за год в 13 раз – до $120 млн.