Дина Богдашова
Эксперты объясняют высокий спрос на рубли предстоящими налоговыми выплатами
Во вторник валютным спекулянтам был преподнесен сюрприз. Торги на ММВБ - уже традиционно - начались резким ростом доллара и евро, но через считанные минуты котировки развернулись в противоположную сторону. По мнению аналитиков, резкие колебания курсов валют связаны с высоким спросом на рубль на фоне сжатия ликвидности и налоговых выплат. Впрочем, расслабляться не стоит - рублю еще есть куда падать, предупреждают эксперты.
Торги ММВБ по доллару начались на уровне 33,67 руб./$, что на 76 коп. выше официального курса ЦБ РФ. Торги по евро начались на уровне 43,8 руб./EUR, примерно на 15 коп. выше уровня закрытия предыдущего торгового дня. Бивалютная корзина в первые минуты поднималась выше 38,2 руб.
Однако, спустя несколько минут, ситуация резко изменилась: доллар упал до 33,08 руб./$. И хотя затем подняться к 33,3 руб., но утренний скачок был нивелирован. Котировки евро понизились. В связи с этим бивалютная корзина на 12:00 мск стоила 37,77 руб., то есть осталась на предыдущем уровне.
Всем понадобились рубли
Владимир Малиновский из "КИТ Финанса" объясняет сегодняшние колебания курсов валют резко выросшим спросом на рубль на фоне налоговых выплат. "Явление это временное, связано в основном с дефицитом рублей в системе", - считает аналитик. По его словам, сегодня отрицательное сальдо операций коммерческих банков с ЦБ превысило 1,2 трлн руб. Кроме того средства необходимы для осуществления налоговых выплат, в связи с чем инвесторы временно сокращали свои валютные позиции. "Считаю, что возможно уже завтра спрос на валюту восстановится и постепенное ослабление рубля продолжится", - отмечает он.
Алексей Моисеев из "Ренессанс Капитала" соглашается с этим мнением. Кроме того, он считает, что ЦБ РФ мог допустить очередное ослабление рубля, просто инвесторы этим не воспользовались, а решили зафиксировать прибыль. "Мы и ряд других аналитиков считаем, что рубль близок к своему равновесному уровню, поэтому инвесторы стараются сейчас зафиксировать прибыль, чтобы не потерять доход", - комментирует эксперт.
По мнению Моисеева, равновесный уровень рубля находится на отметке 37 руб./$ - при условии сохранения текущих котировок на нефть. "Однако как только газ начнет поступать в Европу, цены на нефть пойдут вниз, поэтому рубль может закрепиться на более низких уровнях", - оговаривается собеседник RB.ru.
Общие темпы снижения курса рубля, возможно, в оставшиеся месяцы 2009 года будут существенно ниже, чем в январе, считает Александр Осин из "Финам Менеджмента". "Это, в свою очередь, означает волатильный рынок, где рубль может временно и дорожать, и вновь снижаться", - отмечает экономист.
Рублю осталось полгода?
Тем временем эксперты Merrill Lynch не прогнозируют, до какой отметки докатится рубль, а подсчитывают, сколько еще средств ЦБ может потратить на поддержку национальной валюты. По их мнению, ЦБ может поддерживать рубль только до тех пор, пока международные резервы не снизятся до $300 млрд. По состоянию на 9 января 2009 г. они составляли $426,5 млрд, так что у Банка России есть еще $126,5 млрд. Эксперты объясняют свои рекомендации тем, что $121,1 млрд должно остаться для выплат по внешним долгам в 2009 году, $80 млрд - для конвертации депозитов в текущем году и $100 млрд должно остаться к началу 2010 года.
По подсчетам Александра Купцикевича из FxPro, ЦБ тратит в среднем по $7 млрд в день на поддержание рубля. По оценке Merrill Lynch, в месяц на это уходит $40-45 млрд ЗВР. А дальше простая арифметика: у рубля осталось примерно полгода.
Российские власти "заговаривают" рубль
Тем временем российское руководство снова заговорило о привлекательности рубля - правда, без призывов менять доллары на рубли. Во вторник глава российского Минфина Алексей Кудрин заявил, что рубль может укрепиться в среднесрочной перспективе. "Если у вас вклады в рублях, и они не будут использованы в течение 2-3 лет, то тогда вы можете чувствовать себя спокойно", - обнадежил министр. Он подчеркнул, что прошедшая девальвация рубля не вызывает опасений и благоприятно скажется на платежном балансе, доходах экспортеров, а также естественной защите внутреннего рынка.
Между тем главный экономический советник российского президента Аркадий Дворкович пошел еще дальше: в интервью Financial Times он заявил, что девальвация близится к завершению (подробнее читайте в нашем доп. материале).
А вот президент Ассоциации региональных банков России Анатолий Аксаков и вовсе призвал продавать иностранную валюту, "поскольку в ближайшее время начнется укрепление рубля, учитывая его дефицит на российском рынке".
Правда, вряд ли найдутся желающие менять доллары на рубли, если чиновники других ведомств только подогревают пыл валютных спекулянтов. Например, вчера министр экономического развития Эльвира Набиуллина оценила средний курс рубля в 2009 году на уровне 35,1 руб./$ при средней стоимости российской нефти в $41 за баррель. Между тем, цена на нефть в ходе торгов на NYMEX упала до $33,58.
Торги ММВБ по доллару начались на уровне 33,67 руб./$, что на 76 коп. выше официального курса ЦБ РФ. Торги по евро начались на уровне 43,8 руб./EUR, примерно на 15 коп. выше уровня закрытия предыдущего торгового дня. Бивалютная корзина в первые минуты поднималась выше 38,2 руб.
Однако, спустя несколько минут, ситуация резко изменилась: доллар упал до 33,08 руб./$. И хотя затем подняться к 33,3 руб., но утренний скачок был нивелирован. Котировки евро понизились. В связи с этим бивалютная корзина на 12:00 мск стоила 37,77 руб., то есть осталась на предыдущем уровне.
Всем понадобились рубли
Владимир Малиновский из "КИТ Финанса" объясняет сегодняшние колебания курсов валют резко выросшим спросом на рубль на фоне налоговых выплат. "Явление это временное, связано в основном с дефицитом рублей в системе", - считает аналитик. По его словам, сегодня отрицательное сальдо операций коммерческих банков с ЦБ превысило 1,2 трлн руб. Кроме того средства необходимы для осуществления налоговых выплат, в связи с чем инвесторы временно сокращали свои валютные позиции. "Считаю, что возможно уже завтра спрос на валюту восстановится и постепенное ослабление рубля продолжится", - отмечает он.
Алексей Моисеев из "Ренессанс Капитала" соглашается с этим мнением. Кроме того, он считает, что ЦБ РФ мог допустить очередное ослабление рубля, просто инвесторы этим не воспользовались, а решили зафиксировать прибыль. "Мы и ряд других аналитиков считаем, что рубль близок к своему равновесному уровню, поэтому инвесторы стараются сейчас зафиксировать прибыль, чтобы не потерять доход", - комментирует эксперт.
По мнению Моисеева, равновесный уровень рубля находится на отметке 37 руб./$ - при условии сохранения текущих котировок на нефть. "Однако как только газ начнет поступать в Европу, цены на нефть пойдут вниз, поэтому рубль может закрепиться на более низких уровнях", - оговаривается собеседник RB.ru.
Общие темпы снижения курса рубля, возможно, в оставшиеся месяцы 2009 года будут существенно ниже, чем в январе, считает Александр Осин из "Финам Менеджмента". "Это, в свою очередь, означает волатильный рынок, где рубль может временно и дорожать, и вновь снижаться", - отмечает экономист.
Рублю осталось полгода?
Тем временем эксперты Merrill Lynch не прогнозируют, до какой отметки докатится рубль, а подсчитывают, сколько еще средств ЦБ может потратить на поддержку национальной валюты. По их мнению, ЦБ может поддерживать рубль только до тех пор, пока международные резервы не снизятся до $300 млрд. По состоянию на 9 января 2009 г. они составляли $426,5 млрд, так что у Банка России есть еще $126,5 млрд. Эксперты объясняют свои рекомендации тем, что $121,1 млрд должно остаться для выплат по внешним долгам в 2009 году, $80 млрд - для конвертации депозитов в текущем году и $100 млрд должно остаться к началу 2010 года.
По подсчетам Александра Купцикевича из FxPro, ЦБ тратит в среднем по $7 млрд в день на поддержание рубля. По оценке Merrill Lynch, в месяц на это уходит $40-45 млрд ЗВР. А дальше простая арифметика: у рубля осталось примерно полгода.
Российские власти "заговаривают" рубль
Тем временем российское руководство снова заговорило о привлекательности рубля - правда, без призывов менять доллары на рубли. Во вторник глава российского Минфина Алексей Кудрин заявил, что рубль может укрепиться в среднесрочной перспективе. "Если у вас вклады в рублях, и они не будут использованы в течение 2-3 лет, то тогда вы можете чувствовать себя спокойно", - обнадежил министр. Он подчеркнул, что прошедшая девальвация рубля не вызывает опасений и благоприятно скажется на платежном балансе, доходах экспортеров, а также естественной защите внутреннего рынка.
Между тем главный экономический советник российского президента Аркадий Дворкович пошел еще дальше: в интервью Financial Times он заявил, что девальвация близится к завершению (подробнее читайте в нашем доп. материале).
А вот президент Ассоциации региональных банков России Анатолий Аксаков и вовсе призвал продавать иностранную валюту, "поскольку в ближайшее время начнется укрепление рубля, учитывая его дефицит на российском рынке".
Правда, вряд ли найдутся желающие менять доллары на рубли, если чиновники других ведомств только подогревают пыл валютных спекулянтов. Например, вчера министр экономического развития Эльвира Набиуллина оценила средний курс рубля в 2009 году на уровне 35,1 руб./$ при средней стоимости российской нефти в $41 за баррель. Между тем, цена на нефть в ходе торгов на NYMEX упала до $33,58.
Нашли опечатку? Выделите текст и нажмите Ctrl + Enter