Как кредит может разрушить ваш бизнес: риски и ошибки

Содержание:

• Основные риски кредитования для бизнеса
• Частые ошибки при взятии кредита
• Как избежать ошибок при кредитовании
• Управление риском при кредитовании

Кредиты — хороший способ для бизнеса получить средства для развития. Однако в некоторых случаях ошибки при кредитовании могут погубить все предприятие.

Основные риски кредитования для бизнеса

Кредитные деньги могут быть опасны для бизнеса в следующих ситуациях:

1. Прибыль от вложения меньше, чем проценты по кредиту.
2. Нет подушки безопасности. Конечно, в любом бизнесе правило «Деньги должны работать» свято. Но вкладывать заемные финансы, не имея никакого резерва, крайне опасно.
3. Срок окупаемости вложений меньше, чем период, на который понадобилось брать кредит. Прибыли еще нет — а время расплачиваться уже подошло.

Частые ошибки при взятии кредита

Рассмотрим несколько примеров более подробно:

Компания планирует расширить объем производства, а для этого собирается купить новое, более производительное оборудование. Средств компании недостаточно, и компания берет кредит. Денег не хватает, потому что продукция пользуется недостаточным спросом, выручки от продажи товара недостаточно. 

Несмотря на возросший объем производства, прибыль от бизнеса недостаточна для погашения, и компания может попасть под банкротство.

Другой пример — торговая компания решает открыть новый магазин и берет под это возобновляемую кредитную линию, рассчитывая, что доходы будут расти быстрее, чем проценты. 

Выход новой торговой точки на окупаемость займет больше времени, чем срок выплат — и в результате из компании начинают утекать оборотные средства, и она оказывается в долгах.

Фирма, которая рассчитывает на рост, берет кредитов на сумму в 70 млн рублей, при том, что средняя трехмесячная прибыль компании составляет лишь 60 млн рублей. 

Первый же кризис — налоговая обнаружила, что фирма работает с недобросовестным контрагентом, который не имеет права на вычет по НДС — и потребовала доплатить 10 млн рублей за прошлый год. Фирма тоже оказалась в долгах, расплатиться по которым становится проблематично.

Другая компания решила брать кредит под 16% годовых при собственной доходности в 20%. Кредитование осуществлялось под залог имущества компании. 

Сбой в выплатах, задолженность, убытки — и серьезная часть активов теперь принадлежит банку. Он заинтересован в том, чтобы клиент в дальнейшем рассчитался и согласился на реструктуризацию платежей по кредитам — но теперь компания работает, чтобы погасить кредит и занять уверенное положение на рынке.

Читайте также: Что такое оборотный кредит и каковы условия его получения

Как избежать ошибок при кредитовании

Прежде чем кредитоваться, нужно рассчитать кредитную нагрузку и финансовое положение компании. Для этого прежде всего следует вычислить эффективность бизнеса, используя такой показатель, как рентабельность активов (ROA — Return on Assets). Этот показатель можно определить следующим образом:

Операционная прибыль — это деньги, которые компания получила за определенный период, пока не настало время осуществлять платежи по налогам, сборам или кредитам.

Ресурсы по активам — то, за счет чего предприниматели или компании получают доход и снимают кредитную нагрузку. 

Это могут быть:

• Деньги,
• Запасы товаров на складе,
• Дебиторская задолженность.

Читайте по теме: Как понять, что кредит приведет компанию к катастрофе

Для бизнеса существует однозначное правило, которое работает в любой ситуации:

1. Если ROA больше, чем ставка по кредиту, кредитные деньги брать можно, это безопасно для деятельности компании.
2. Если ROA меньше, то кредитная нагрузка может оказаться слишком велика, а риски чрезмерными. Кроме того, такая картина означает, что деньги компании работают недостаточно эффективно.

Однако даже если рентабельность выше, чем процент по кредитам, следует задуматься. Например, если ROA составляет 18%, а банковская ставка 15%, это не вполне безопасно. 

Бизнес — дело рискованное, достаточно небольшого кризиса с падением рентабельности — и система управления финансами дает сбой. Чтобы ошибки при управлении активами не стали для фирмы фатальными, следует обращаться за кредитом тогда, когда рентабельность минимум в 1,5–2 раза выше, чем ставка банка.

Помимо ROA нужно учитывать и эффект финансового рычага (он же левередж). Он показывает, как соотносятся финансовые средства самого предприятия с теми, которые были получены по кредитам. Чтобы его рассчитать, надо сравнить общую сумму по всем кредитам, которая используется для развития предприятия, с собственными средствами, которыми финансируется бизнес. Он рассчитывается по формуле:

Где:

• ФР — коэффициент финансового рычага;
• Ставка налога на прибыль — процент, который компания платит государству в виде налога в зависимости от системы налогообложения, вида деятельности и других факторов, подробности о которых изложены в Налоговом кодексе РФ и нормативных актах Федеральной налоговой службы;
• Ставка процента по кредиту — то, что берет за свои услуги банк, с которым заключен договор о выдаче кредита;
• Заемный капитал — общая сумма по всем кредитам, используемым именно для получения прибыли;
• Собственный капитал — средства, вложенные в развитие за счет своих доходов.

Расчет финансового рычага позволяет оценить, насколько именно компания зависит от привлеченных со стороны средств.

Читайте по теме:

Что такое инвестиционный налоговый кредит

Овердрафт: что это такое и как работает для юридических лиц

Упрощенный способ расчета рисков — это вычисление плеча финансового рычага. Здесь формула следующая: сумма заемного капитала делится на собственный капитал. 

В результате получается следующее:

• 0,7 и выше — высокий риск, цена ошибки такова, что компания может и обанкротиться;
• 0,5–0,7 — все стабильно, бизнесу вряд ли что-то угрожает;
• Меньше 0,5 — сверхстабильность, рисков практически нет.

Также есть дифференциал финансового рычага (ДФР). Он вычисляется по формуле:

Его значения:

• Отрицательные — дело не развивается, вся прибыль идет на погашение процентов;
• Нулевые — компания балансирует на грани;
• Положительные — есть прибыль, заемные средства по кредитам работают на благо предприятия.

Управление риском при кредитовании

Предпринимателю важно помнить про следующее:

1. У предприятия должна быть выстроена система казначейства. Это подразделение в компании отвечает за ликвидность и очередность платежей. Имеющиеся финансовые активы нужно расходовать так, чтобы это приносило максимальную выгоду компании, и потому нужно, чтобы выплаты по налогам или банковским займам выплачивались строго в соответствии с графиком. Даже день промедления чреват финансовыми проблемами, поэтому компании нужен отдел или уполномоченный сотрудник.
2. Должна иметься подушка безопасности. Это те средства, которые позволят компании остаться на плаву и продолжить работать и зарабатывать в сложные для фирмы времена.
3. Нужно держать под контролем показатели рентабельности активов и финансового рычага.
4. Выгода от привлечения новых средств должна быть больше, чем банковский процент за пользование дополнительными финансами.
5. Привлечение банковских средств.  Если фирма успешно растет, дополнительные финансы позволят ускориться и заработать больше, чем при опоре только на собственные силы, но лучше не планировать долгосрочную стратегию с опорой только на заемные средства.

Фото на обложке: Freepik