Мировой финансовый кризис объяснили эффектом "черного лебедя"

Во вторник информационное агентство Bloomberg опубликовало Индекс финансового состояния, который учитывает показатели денежного, акционерного и облигационного рынков. Этот индекс продемонстрировал настолько беспрецедентный спад, что аналитики вспомнили об эффекте "черного лебедя", которым и объяснили ситуацию на мировых рынках.

Эффектом "черного лебедя" в экономике принято называть крайне редкое явление, которое, во-первых, невозможно предсказать, а, во-вторых, при его наступлении становится невозможным прогнозирование дальнейшего развития ситуации. Последствия этого явления, как правило, катастрофичны. Термин апеллирует к ситуации с открытием настоящего черного лебедя: до того как в Австралии был обнаружен первый черный лебедь, считалось, что лебеди бывают только белыми.

Лебединая песня

"Это настолько зашкаливающая ситуация, которая бывает одна на миллиард. Это абсолютно подпадает под описание "эффекта черного лебедя", - говорит основатель консалтинговой компании Bath, член Королевского статистического общества Найджел Мариотт, комментируя последний Индекс финансового состояния.

Согласно статистической теории, около 68% событий находятся в пределах одного допустимого отклонения вверх или вниз от среднего показателя, 95% - в пределах двух допустимых отклонений, и 99,7% - в пределах трех. В соответствии с индексом Bloomberg, рынки сейчас находятся в пределах 9,47 допустимых отклонениях от нормального показателя, пишет Bloomberg.

Как говорит стратегический аналитик CreditSights Дэвид Уоттс,  это свидетельствует о том, что текущая ситуация настолько необычна, что ее можно сравнить только с ситуациями, когда ты выигрываешь в лотерею два раза подряд за одну неделю или  погибаешь от падения астероида. При этом Bloomberg уточняет, что данные по индексу собирались только с 1992 г. и не включают в себя ни показателей "черного понедельника" 1987 г., ни Великой депрессии.

Талеб ожидает депрессию к 2010 году

Однако сам создатель экономической концепции "черного лебедя" Насим Талеб отрицает, что текущий обвал представляет собой "черного лебедя", так как, по его мнению, подобное развитие событий является вполне предсказуемым и его можно было предотвратить. Талеб, который изучал явление "черного лебедя" в исторической перспективе, видит другие истоки у кризиса. По словам экономиста, которого цитирует The Times, причина нынешнего кризиса в "безмозглости банкиров".

"Ну, это "черный лебедь" для индейки (простых инвесторов), но не для мясника (банков)", - говорит Талеб. Отвечая на вопрос, как вести себя в ситуации "черного лебедя", он говорит, что рынкам нужен период затишья.

Талеб - "гуру"  мира финансов  - сейчас является одним из самых востребованных экономистов, именно благодаря своей концепции "черного лебедя", описанной в работе "Черный лебедь: Последствия крайне маловероятного", в которой он обрушивается с суровой критикой на финансовую систему. В течение многих лет он выступал против банков, где, по его мнению, некомпетентные люди шли на большие риски, используя ложные финансовые модели.

"Люди, которые находятся у руля, - говорит Талеб, - ничего не понимают в банковском деле. Банки нужно немедленно конфисковать у банкиров. Они говорят: "Рынок может упасть на 10%", а я спрашиваю: "Почему не на 60%?" С эпохи Просвещения мы пребываем в иллюзии, что знаем намного больше, чем на самом деле".

Не жалует Талеб и "экспертов", называя их "идиотами в галстуках", а представителей научного сообщества называет "недочеловеками", утверждая, что они производят не знания, а PR". До недавнего времени экономисты смеялись над идеями Талеба, теперь же им не до смеха. Талеб предугадал жилищный кризис 2008 г. и предсказывал, что в 2010 г. нас ждет депрессия. Остается только надеяться, что во втором случае он ошибся.

Насим Талеб