Ученые из MIT представили алгоритм для выявления стартапов, которые «взлетят»

Алгоритм-инвестор

Сначала ученые собрали данные о стартапах из трех источников: базы Crunchbase и Pitchbook позволили собрать информацию об инвестициях и IPO 83 тысяч компаний, основанных в 1981-2016 годах, а данные соцсети LinkedIn позволили соотнести эту информацию с опытом и образованием основателей и сотрудников компаний.

После этого исследователи составили математическую модель с использованием машинного обучения и проверяли ее на конкретных годах: в тестовую выборку включались компании, основанные в определенном году, а в выборку для обучения алгоритма – данные о всех компаниях, основанных исключительно до этого года (чтобы алгоритм не мог заглянуть в будущее, а обладал только теми данными, которые могли быть доступны раннему инвестору).

Основываясь на данных стартапа и коррелируя их с успехами других компаний в прошлом, алгоритм вычислял вероятность экзита (продажи своей доли в стартапе) для инвестора по каждой компании, а ученые собирали портфолио из компаний с наибольшими по «мнению» алгоритма шансами на резкий рост.

Портфолио компаний в 2011 (таблица слева) и 2012 (справа) годах, которые ученые собрали с помощью алгоритма. Жирным выделены названия компаний, которые позволили бы инвесторам продать свою долю. В правом столбце отмечен наиболее высокий инвестиционный раунд, который удалось привлечь стартапу – посевной (Seed), А, B, C и далее вплоть до IPO или продажи всей компании (Acquired)

Получившаяся модель позволила собирать портфолио, превосходящие по эффективности ведущие венчурные фонды: в случае портфолио из пяти и десяти компаний 60% из них приносили инвесторам экзит, о чем свидетельствовали данные о реальном будущем включенных в портфолио стартапов.

Факторы, которые влияли на успех стартапа чаще других

Также алгоритм показал, какие характеристики были свойственны успешным стартапам. Выяснилось, что чаще всего «взлетевшие» проекты обладали параметром, который и так считается венчурными инвесторами одним из ключевых – успешным опытом основателей и сотрудников. Стартап довольно часто «взлетал», если в компании были люди, ранее работавшие в успешном (проданном или сделавшем IPO) проекте. Также на успех проектов существенно влиял опыт самих инвесторов и консультантов.

По словам Замана, низкую по сравнению с алгоритмом эффективность инвесторов можно объяснить тем, что люди при оценке проекта полагаются как на интуицию, так и на количественный анализ характеристик проекта, в то время как алгоритм опирается только на второе.