Закрытые паевые фонды (ЗПИФ) — что такое, преимущества и риски

Что такое ЗПИФ?

Закрытый паевой инвестиционный фонд  — способ инвестировать деньги в активы от имени организации. Работает это по принципу объединения средств нескольких участников в один «кошелек», который затем вкладывают в активы или ценные бумаги. 

Это могут быть:

• коммерческая недвижимость, 
• акции, 
• облигации, 
• проекты в строительстве или других отраслях. 

Управляющая компания закрытого паевого инвестиционного фонда, принимает решения, куда вкладывать общие деньги. Отличие в том, что паи (доли) нельзя продать или купить в любой момент — это возможно только по окончании срока действия организации. 

Особенности ЗПИФ

• Закрытый характер 

Главная особенность — закрытый формат. Это значит, что во время работы (обычно несколько лет) пайщики не могут продавать свои паи. Оценка стоимости долей происходит в конце срока. Если деньги вложены, придется ждать. Это более долгосрочная  инвестиция по сравнению с открытыми фондами, где можно выйти из сделки в любое время.

• Долгосрочные вложения

ЗПИФ создают на определенный срок, например, на 5-10 лет. Это позволяет управляющей компании вкладывать средства участников в проекты, которые требуют времени на реализацию.

• Инвестиции

Закрытые фонды часто инвестируют в активы, которые не доступны для индивидуальных вкладчиков из-за дороговизны.

• Контроль 

Деньгами пайщиков управляют профессионалы, которые решают, куда выгоднее вложить средства. Это снижает нагрузку на инвестора, так как не нужно самому разбираться в тонкостях финансовых операций.

• Минимальные риски

Цель — диверсификация — распределение средств по разным активам. Это помогает снизить риски, так как если один проект окажется неудачным, успех других компенсирует убытки.

Назначение

Закрытые фонды следуют нескольким целям:

• Долгосрочное сохранение и приумножение капитала  

ЗПИФы созданы для тех, кто хочет вложить деньги на долгий срок и получить доход выше, чем предлагают традиционные банковские вклады. Инвестируя в крупные и долгосрочные проекты, участники рассчитывают на сильный рост капитала.

• Инвестиции в сложнодоступные активы  

ЗПИФ позволяет вкладывать в активы, которые недоступны частным лицам. Это крупная коммерческая недвижимость, проекты в строительстве, промышленные объекты и другие виды инвестиций, которые требуют больших сумм и профессионального управления.

Читайте также:

Особенности и риски международных инвестиций

Как составить инвестиционный план: пошаговая инструкция

• Защита от инфляции 

В условиях экономической нестабильности и роста цен ЗПИФы становятся инструментом, который защищает сбережения от обесценивания. Вложенные в недвижимость или другие реальные активы средства сохраняют стоимость и приносят доход даже при изменении экономической ситуации.

• Оптимизация налогов

Пайщики не платят налог на имущество, если объект недвижимости входит в состав активов закрытых паевых инвестиционных фондов, а налогообложение производится только при выходе, когда начисляется прибыль.

• Финансирование крупных проектов

Управляющая компания собирает средства участников и направляет на развитие бизнеса, тем самым обеспечивает вкладчикам доступ к доходным инвестициям.

Кому подходит ЗПИФ?

Подобные решения  интересны разным категориям людей, в зависимости от их целей и финансовых возможностей. Это способ для инвесторов вложить деньги в перспективные и долгосрочные проекты с минимальными рисками, оставив управление профессионалам.

Такое решение подходит:

• Частным инвесторам с долгосрочной стратегией

Тем, кто готов вложить деньги на несколько лет и не рассчитывает на быстрый возврат, если есть свободные средства, которые хочется инвестировать для создания капитала на будущее (например, на пенсию или на крупные покупки).

• Людям, заинтересованным в недвижимости

Для тех, кто хочет, но не имеет возможности или желания приобретать недвижимость напрямую. Фонд управляет коммерческой или жилой собственностью и участвует в строительных проектах, что позволяет получать доход от аренды или прироста стоимости активов.

Читайте также:

Фонды недвижимости: что такое REIT и стоит ли в них вкладываться

Долгосрочные и краткосрочные инвестиции: сравниваем и анализируем

• Юридическим лицам и предпринимателям  

Предприятия используют ЗПИФы для структурирования капитала. Например, для развития бизнеса или строительства. Это защищает активы от рисков, связанных с деятельностью самого бизнеса, а также оптимизирует налогообложение.

• Инвесторам

ЗПИФы предлагают инвесторам возможность диверсифицировать активы, распределяя деньги по разным проектам и отраслям. 

• Людям с высоким уровнем дохода 

Поскольку входной порог достаточно высок, такие фонды больше подходят состоятельным инвесторам, которые готовы вложить крупную сумму и не боятся долгосрочных обязательств.

Этапы создания закрытого паевого инвестиционного фонда

Решение о создании или участии в подобных мероприятиях должно быть подкреплено стратегией. Это для тех, кто стремится к стабильности, контролю над активами и готов рассматривать более масштабные и амбициозные проекты. Что предстоит:

Шаг 1. Разработка плана 

На первом этапе инициаторы определяют стратегию: 

• цели инвестирования, 
• тип активов, в которые будут вкладываться средства, 
• сроки действия фонда,
• правила распределения прибыли. 

Шаг 2. Выбор управляющей команды

Которая должна иметь лицензию на управление. Команда будет принимать решения по инвестициям, контролировать сбор и распределение средств.

Шаг 3. Регистрация в ЦБ РФ

Это обязательный шаг, который гарантирует соответствие законодательным нормам. Управляющая компания подает следующий пакет:

• документы на регистрацию, 
• правила закрытого паевого фонда, 
• инвестиционную декларацию,
• договоры с участниками.

Шаг 4. Формирование имущества 

После регистрации начинается формирование имущества. Это денежные средства пайщиков, недвижимость, акции и другие активы, которые будут использованы для инвестирования. Управляющая компания собирает деньги участников и инвестирует в согласованные активы.

Читайте также: Как создать пассивный доход в 2024 году

Шаг 5. Эмиссия  

Выпускаются паи, которые представляют собой доли. Они распределяются между участниками пропорционально их вкладам. После этого пайщики получают право на доход от инвестиций, но не могут свободно продавать паи до окончания срока действия.

Шаг 6. Инвестирование и управление 

Управляющие отслеживают развитие проектов и управляют активами, принимая решения о том, как правильнее вложить средства для максимальной доходности.

Шаг 7. Оценка и завершение 

Управляющая компания продает имущество или иным образом завершает инвестиционные проекты, а вырученные средства распределяются среди пайщиков. После этого ЗПИФ прекращает существование.

Как выбрать управляющую компанию для создания ЗПИФ

Именно эти люди будут отвечать за управление активами и реализацию инвестиционной стратегии. Вот несколько критериев, которые помогут сделать выбор:

• Лицензия и репутация  

Первоочередное дело — проверка наличия лицензии. Только лицензированные организации легально управляют паевыми фондами в России. Изучите репутацию: как долго работают на рынке, насколько успешны проекты, есть ли отзывы.

• Опыт работы

Выбирайте команду, которая делает акцент на управление закрытыми паевыми инвестиционными фондами.

• Управленческие результаты  

Обратите внимание на показатели доходности. История успешных проектов и хорошая прибыль для инвесторов — это явный показатель компетентности. Изучите, как компания справлялась с кризисами и нестабильностью на рынке.

• Инвестиционная стратегия.

Выбор должен основываться на стратегии и соответствии вашим целям. Например, если планируете инвестировать в недвижимость, стоит выбрать тех, кто уже имеет опыт в этом секторе. 

• Прозрачность и отчетность 

Чем более прозрачна работа, тем легче контролировать процесс и понимать, как распределяются деньги. Отчеты должны быть регулярными и содержать информацию о состоянии активов и доходности.

• Размер комиссии 

Комиссия бывает фиксированной или зависит от доходов. Стоит внимательно изучить условия и понять, как УК взимает плату. Иногда высокая комиссия оправдана, если компания показывает отличные результаты, но в ее стоимость услуг не должна превышать разумные пределы.

• Личный контакт и коммуникации

Это касается как оперативного ответа на вопросы, так и предоставления консультаций и регулярной обратной связи. Личные встречи или профессиональная коммуникация по телефону и электронной почте станут дополнительным плюсом при выборе.

ЗПИФ для госслужащих

ЗПИФы полезны для госслужащих, поскольку предлагают возможность инвестировать средства, не нарушая действующих законодательных ограничений. Из плюсов:

• Независимость

Государственные служащие в России ограничены в управлении бизнесом или владении активами, чтобы избежать конфликта интересов и коррупционных рисков. ЗПИФ предоставляет возможность передать управление профессионалам. Таким образом, госслужащий инвестирует, не участвуя напрямую, что соответствует требованиям законодательства.

• Конфиденциальность

В отличие от открытых фондов, здесь информация о пайщиках не подлежит публичному раскрытию. Это выгодно для госслужащих, которые хотят сохранить конфиденциальность вложений. 

Важно помнить, что хотя ЗПИФы предлагают возможность инвестировать средства без прямого управления, госслужащие все равно должны соблюдать требования российского законодательства, касающиеся декларирования доходов и имущества. 

Наследование ЗПИФ

Наследование паев происходит по правилам наследования имущества. Потребуется обращение к нотариусу и регистрация в управляющей компании. Паи — наследуемый актив, как и другие виды собственности. На что следует обратить внимание наследникам:

Переход права собственности 

При наследовании права переходят к наследникам умершего пайщика на основании завещания или по закону (если завещания нет).

Оформление 

Включает несколько шагов:

• Открытие наследственного дела. Наследник подает заявление о принятии наследства, предоставив документы, подтверждающие смерть владельца (свидетельство о смерти) и его право на наследство (например, завещание или свидетельство о родстве).
• Оценка. Для целей налогообложения и расчета стоимости наследуемого имущества потребуется оценка стоимости паев на момент смерти владельца.
• Получение свидетельства. Нотариус выдает свидетельство, которое подтверждает право наследника на паи.
• Перерегистрация. После наследник должен обратиться в компанию, которая ведет реестр пайщиков.

Налог на наследство

На сегодняшний день в России налог на наследство отменен, однако наследники обязаны уплачивать налог на доходы физических лиц (НДФЛ) только при продаже паев, если решат их реализовать. Если наследник решает оставить паи в своем владении и продолжать получать доход от инвестиций, налогообложение на этом этапе не производится.

Читайте также: Кто такой венчурный инвестор и как им стать?

Наследование доходов

В случае, если пайщик умер после того, как ему выплатили доход, но до получения, наследники имеют право на получение этих средств. Все начисленные, но не выплаченные доходы переходят вместе с правом на паи.

Что делать, если пайщики не знают о паях?

В таком случае запросите информацию о всех активах умершего через соответствующие запросы в финансовые организации.

Наследникам нужно учитывать особенности организации, его сроки действия и условия, чтобы принять правильные решения относительно управления унаследованными активами. Как написано выше, продажа закрытого паевого инвестиционного фонда невозможна до конца срока его действия.

Как открыть ЗПИФ

Это комплексный процесс, потребуется соблюдение ряда юридических и регуляторных норм. Этапы:

Шаг 1. Определение 

Выбор цели напрямую влияет на структуру дела, инвестиционную политику и возможных участников. Это могут быть:

• инвестиции в недвижимость,
• развитие строительных проектов,
• вложения в акции и облигации,
• инвестиции в бизнес или промышленные проекты.

Шаг 2. Выбор управляющей компании 

Эти люди будут не только формировать портфель активов, но и вести учет, заниматься юридическими вопросами и предоставлять отчетность.

Критерии выбора:

• лицензия,
• опыт работы с ЗПИФами,
• история успешного управления,
• репутация.

Шаг 3. Разработка инвестиционной декларации

Инвестиционная декларация — это документ, который определяет стратегию, то есть в какие активы и с какой целью будут вложены средства. Декларация включает:

• описание классов (недвижимость, акции, облигации и другое);
• ограничения по рискам;
• максимальные и минимальные доли вложений;
• сроки реализации.

Шаг 4. Регистрация в Центральном банке России

Регистрация может занять несколько месяцев, так как Центральный банк проверяет все документы на соответствие требованиям законодательства. Шаги:

• подготовка устава и других учредительных документов,
• представление документов в Банк России,
• получение одобрения.

Шаг 5. Эмиссия

После регистрации управляющая компания проводит эмиссию долей, которые будут приобретаться инвесторами. Каждый пайщик получает право на долю в активах пропорционально количеству приобретенных паев. 

Шаг 6. Привлечение инвесторов

Это могут быть как частные, так и юридические лица, которые заинтересованы в долгосрочных инвестициях. ЗПИФ интересен крупным инвесторам благодаря возможности вкладывать в проекты, которые требуют значительных средств и имеют высокий потенциал доходности.

Шаг 7. Управление 

После того как паи выкуплены, фонд начинает операционную деятельность, то есть инвестиции. Управляющая компания отвечает за

• соблюдение стратегии, 
• минимизацию рисков,
• повышение доходности.

Шаг 8. Отчетность и распределение прибыли

Фонд обязан регулярно предоставлять отчетность о деятельности пайщикам и регуляторам. Управляющая компания публикует отчеты о 

• текущем состоянии активов, 
• доходности 
• расходах. 

В зависимости от условий, прибыль распределяется среди пайщиков либо реинвестируется.

Итоги

В отличие от традиционных форм инвестирования, ЗПИФы дают шанс структурировать активы, минимизировать риски частным лицам и компаниям, которые ищут надежные пути сохранения и приумножения капитала. Это игра для терпеливых, где время становится союзником, а грамотное управление — ключом к успеху.

Фото на обложке: Pexels