ФСФР определила планку для квалифицированного инвестора

ФСФР разработала критерии определения квалифицированных инвесторов, не являющихся профессиональными участниками рынка. Соответствующее положение ведомство направило на регистрацию в Минюст. По мнению экспертов, деление инвесторов на две категории поможет одним зарабатывать больше, а другим позволит меньше рисковать.

Статус "квалифицированный инвестор" подробно описывается в стратегии развития финансового рынка РФ на 2006-2008 годы. В этом документе квалифицированным инвестором называется лицо, "способное адекватно оценивать риски, связанные с инвестициями, и самостоятельно осуществлять операции с ценными бумагами на основе таких оценок".

Инвесторы с более высокой квалификацией смогут вкладывать деньги в новые для российского фондового рынка более доходные и рискованные инструменты. Хедж-фонды, венчурные и кредитные фонды, некоторые виды ПИФов, например, закрытые и интервальные - это сфера инвестирования именно для квалифицированных участников рынка.

ФСФР предлагает судить об уровне квалифицированности инвесторов, во-первых, по опыту работы на рынке ценных бумаг. А, во-вторых, по объему собственных средств и обороту активов (подробнее см. доп. материал). Платой за возможность заработать больше будут высокие риски, которые государство компенсировать не будет.

Появление в России квалифицированных инвесторов позволит управляющим компаниям существенно расширить ассортимент инвестпродуктов. У их клиентов же появится возможность получать более высокий доход, считают опрошенные "Коммерсантом" эксперты.

Почти все эксперты отмечают, что критерии, применяемые к квалифицированным инвесторам-физлицам, оказались довольно либеральными. А вот требования к юридическим лицам по собственному капиталу и сумме активов они считают завышенными. Потому что далеко не все профучастники удовлетворяют этим требованиям, не говоря уже о юрлицах, основной деятельностью которых не является игра на рынке.

Что получат неквалифицированные инвесторы

Основная масса инвесторов не обладает достаточной квалификацией для самостоятельного совершения операций с ценными бумагами. Для них будут предусмотрены дополнительные гарантии защиты и менее рискованные инструменты для вложений.

Инвестору без опыта будут недоступны вложения, приносящие более высокую доходность. Несмотря на это, они не останутся в проигрыше. Для неквалифицированных участников рынка ФСФР разрабатывает систему компенсаций аналогично существующей модели страхования банковских вкладов.

Эту модель можно представить так: за счет страховых взносов формируется компенсационный фонд, ведение которого поручается определенной организации. Например, Агентству страхования вкладов, или саморегулируемой организации.

При наступлении страхового случая (как правило, это аннулирование лицензии у управляющей компании) такое агентство производит компенсационные выплаты
пайщикам, принимая на себя право требования к управляющей компании фонда. Таким образом, для большинства россиян покупка пая станет менее рискованной инвестиционной сделкой.

Законодательная база для инвесторов

Соответствующие дополнения к закону могут быть приняты уже к концу текущего года, сообщил в интервью ИА "РосФинКом" начальник Управления регулирования и контроля над коллективными инвестициями ФСФР России Александр Бескровный.

Федеральный закон "Об инвестиционных фондах", который содержит положения о двух категориях инвесторов, вступил в силу 12 марта текущего года. Всего им предусмотрена разработка десяти постановлений правительства и нескольких десятков нормативных актов ФСФР России. Как только все это будет разработано и принято ФСФР, управляющие фондами смогут реализовать долгожданные нововведения.