Россияне проигнорировали валютные колебания

Расскажите друзьям

Паника на валютном рынке не заставила людей перекладывать депозиты

Сентябрьские колебания на валютном рынке были просто проигнорированы жителями России. Переток рублевых вкладов в валютные был в этом месяце незначительным, а активность розничных инвесторов на бирже и вовсе снизилась.
 
В сентябре валютный рынок сотрясало от колебаний. Однако для депозитов сентябрь оказался вполне успешным и стабильным месяцем, отмечают "Ведомости". Так, Сбербанк привлек за месяц почти вдвое больше денег от граждан, чем в августе, — 69 млрд руб. против 39 млрд. При этом из его отчетности видно, что граждане не конвертировали рублевые вклады в валютные, несмотря на, по сути, 10%-ное падение курса рубля к доллару, отмечает эксперт издания. Основная часть притока депозитов у Сбербанка пришлась на переоценку валюты — порядка 40 млрд руб., остальное — приток рублевых вкладов, следует из его отчетности.
 
Скромнее результаты у "ВТБ 24". Сотрудник пресс-службы банка отмечает, что в сентябре приток срочных депозитов у банка возрос по сравнению с августом на треть и составил 20 млрд руб. В предыдущие семь месяцев средний приток вкладов за месяц был на уровне 13,3 млрд руб. Доля рублевых средств при этом сократилась с 66% на начало августа до 63,5% на конец сентября. Представитель банка приводит статистику прошлого кризиса, когда с ноября по декабрь 2008 г. доля рублевых вкладов сократилась с 69 до 46%.
 
У Росбанка в сентябре доля рублевых вкладов снизилась с 64 до 60%, причем это изменение связано с изменением курсовой разницы, а не с тем, что клиенты переложились в валюту, указал его представитель. "Прошлый кризис показал, что немногие клиенты выиграли от перевода рублевых депозитных накоплений в другие валюты, — объясняет представитель финансовой организации. — Клиенты стали более вдумчиво относиться к сберегательной политике, диверсифицировать свои депозитные портфели, смотреть на перспективу".
 
Стремления граждан переложить накопленное в валюту не заметили и представители Райффайзенбанка: "Переток рублевых депозитов в долларовые был менее 3%, а депозиты в евро остались без изменений". Объем депозитов у банка вырос на 1,5%, что соответствует сезонности, заверили в пресс-службе.
 
В пресс-службе "Уралсиба" данных об объеме вкладов не предоставили, но заверили, что клиенты настроены консервативно, потому валютная структура срочных вкладов серьезно не изменилась. У Росбанка и Газпромбанка объем срочных вкладов в сентябре практически не изменился.
 
Конвертация рублевых вкладов в валютные либо нулевая, либо находится в пределах 1%, отмечает эксперт "Ведомостей". Причем притока валютных вкладов также не наблюдается, что при нынешних колебаниях курса валют удивительно мало. "Такое ощущение, что падения курса рубля никто и не заметил", — говорит он. - [Это] с одной стороны, отражает тот факт, что граждане привыкли к волатильности курса, и, хотя столь значительные движения курса за последние три года мы не наблюдали, этот единоразовый налог на сбережения прошел на удивление безболезненно".
 
"Вклады будут расти, это сейчас мало кого беспокоит, — рассуждает менеджер крупного российского банка. — Крупнейшие игроки уже показали, что готовы повышать ставки, население продолжало сберегать, к тому же малейшие намеки на кризис будут только на руку ликвидности — люди будут продолжать копить". По его словам, банкиров сейчас больше беспокоит, как будут меняться валютные предпочтения граждан.
 
Биржи спокойны
 
Не произошло сезонного для сентября всплеска активности индивидуальных инвесторов на ММВБ. Число активных (от одной сделки в месяц) клиентов — физических лиц на ММВБ в сентябре снизилось на 12%, следует из статистики биржи. В сентябре 2010 и 2009 гг. был рост на 6 и 14% соответственно. В сентябре 2008 г. — и вовсе на 32,8%. В последний раз активность розничных клиентов снижалась в сентябре 2007 г. — тогда она упала на 3,7%. Практически аналогичная ситуация наблюдается с активностью юридических лиц, нерезидентов и клиентов, передавших средства в доверительное управление. Всего на ММВБ по итогам сентября было 92 800 активных клиентов-физлиц.
 
Повлияли исключительно рыночные факторы, отмечает эксперт газеты. Сентябрь был очень непростым, часть инвесторов предпочитала не торговать, мотивируя это отсутствием возможности заработать. Хотя по открытию новых счетов и притоку активов сентябрь стал очень неплохим месяцем. "Клиенты заводят деньги, но пока особо не покупают — ждут формирования четкого движения на рынке", — говорит он.
 
Неопределенность заставляет людей приостановить операции, солидарен один из участников рынка: "Есть опасения повторения 2008 г. и огромных обвалов на рынке". Довольно много таких клиентов, кто получил убытки в августе, усреднился (докупил подешевевшие бумаги и уменьшил таким образом среднюю цену акций в портфеле) и стал ждать роста осенью, но в сентябре случилось новое падение и они решили не фиксировать убытки, считает представитель отрасли.
Нашли опечатку? Выделите текст и нажмите Ctrl + Enter

‡агрузка...

Комментарии

  • Сергей Камышников 09:39, 12.10.2011
    0
    А что перекладываться туда-сюда? Я например, держу основную часть сбережений в долларах, т.к. коммерческие банки Америки сейчас тарят в основном доллар США сейчас активно. Менее агрессивным нужно держать 50% в долларах, 50% в рублях, тогда без разницы курсовая разница. Колебания имеют долгосрочный характер, от 2- до 5 лет. Надо только понять в какой валюты придерживаться и стоять в ней пока ситуация не измениться... Вот российские академики анализ замутили, очень неплохо разложили: http://cliodynamics....oraya_volna.pdf И выводы привели: "Таким образом, как показал вышеприведенный анализ, гигантские денежные вливания в рынок привели к взрывному росту мировых цен на продовольствие, энергоносители, золото и драгоценные металлы. С одной стороны, эти вливания были направлены на спасение экономик. Но, с другой стороны, они привели к росту цен и, следовательно, к удару по наименее обеспеченным слоям населения (в особенности, в развивающихся странах). Чтобы это как-то компенсировать, в качестве ответной вынужденной меры, в этих странах вынуждены так же включать печатный станок, дабы покрыть бюджетные расходы, что усиливает инфляцию и региональных валют. А усиление этой инфляции, в свою очередь, способствует даль-нейшему общемировому росту цен и т.д., что еще более обостряет ситуацию и катастрофически приближает е развязку. Китай уже встретился с реальной угрозой усиления инфляции. В марте 2011 г. индекс розничных цен вырос на 5,4% в годовом исчислении. Это самый крутой взлет за последние три года, если учесть, что в прошлом де-сятилетии она составила в среднем 1,8% в год. Нельзя также исключать взрыва пузыря инвестиций в самом Китае, в частности, в сфере элитного жилья. Поэтому правительство КНР старается не допустить перегрева экономики, чтобы не подорвать внутреннюю стабильность в стране. Так, Центральный Банк Китая в апреле потребовал от крупнейших банков страны значительного увеличения нормы резервирования, чтобы умень-шить объемы кредитования и обуздать инфляцию. Вслед за Китаем и дру-гие страны БРИКС, играющие сегодня роль локомотива мировой эконо-мики, будут вынуждены ужесточить монетарную политику, и их эконо-мический рост может значительно замедлиться. Экономический спад на развивающихся рынках, в свою очередь, уда-рит по экспортно-ориентированной экономике Германии, которая являет-ся локомотивом экономики еврозоны. Спрос в периферийных странах Ев-росоюза также будет стагнировать из-за предпринимаемого масштабного сокращения бюджетного дефицита. Возможные дефолты отдельных стран Евросоюза, в частности, Греции, Ирландии, Португалии и Испании вполне могут стать катализаторами нового экономического спада. Тем более, что история экономического развития свидетельствует, что за бан-ковским кризисом, как правило, следует кризис государственного долга. Поэтому экономику Германии ожидает спад, а периферийные страны Ев-росоюза могут с очень высокой вероятностью погрузиться в повторную рецессию. Итак, спусковым механизмом для начала второй волны кризиса вполне может стать ускорение инфляции в развивающихся странах, которые уяз-вимы в этом аспекте. Ведь спрос и предложение на товарных рынках не отражают реальной ситуации в экономике, так как настоящих контрактов там заключается всего несколько процентов, а все остальное – результат спекулятивной игры. Между тем именно такие спекулятивные игры могут разогнать инфляцию до критического уровня. С другой стороны, мас-штабные антикризисные меры высвободили огромное количество спеку-лятивного капитала, который тут же хлынул на рынки развивающихся стран. Ряд стран в мире ввели налог на приток капитала, чтобы сдержать инфляцию и предотвратить раздувание пузырей. Однако большинство стран ограничились интервенциями на валютных рынках. Очевидно, что обе меры окажутся малоэффективными при дальнейшем усилении давле-ния. Экономическое положение США – мирового лидера – вызывает самое серьезное беспокойство. Агентство Standart&Poor;'s (S&P;) в апреле 2011 г. снизило прогноз долгосрочного кредитного рейтинга США со «стабиль-ного» на «негативный», пусть даже в рамках высшего рейтинга ААА. Это весьма тревожный сигнал, ведь рейтинг США не менялся 70 лет. Если США не изменят пагубной для всей мировой экономики финансовой по-литики, то в ближайшие 2 года может быть понижен уже сам рейтинг, предупреждает S&P.; Государственный долг США в этому году превысит 15 трлн долларов, т.е. 100% ВВП, а дефицит бюджета должен превысить 1,65 трлн долларов, что составляет беспрецедентный уровень для США – почти 11% ВВП. Как бороться с бюджетным дефицитом – общеизвестно: требуется сокращать расходы и повышать налоги. Но идти по этому пути США не желают, они ищут легкие пути. Ситуация в реальной экономике стала гораздо хуже, чем в докризисный период. В последнее время основными драйверами роста американской экономики были «финанциализация» экономики и потребительское кредитова-ние. Финанциализация экономики заключалась в создании объемного рынка финансовых деривативов, который обеспечивал приток капитала со всего мира и концентрацию его в американских финансовых центрах. А это, в свою очередь, обеспечивало легкий доступ к ликвидности, которая позволяла американским компаниям динамично развиваться, осуществляя масштабные инвестиции в инновации и экспансию на внешние рынки. Для многих стран мира финанциализация стала действенным двигателем экономического роста, который на протяжении четверти века обеспечивал более высокие темпы, чем прежняя модель. Однако главным негативным следствием финанциализации стал рост глобальной задолженности, бур-ное развитие «долговой модели» экономики. Последние 20 лет в этом смысле можно назвать эпохой займов. После кризиса 2008 года все гром-че звучат требования к ужесточению регулирования финансовых рынков. А это непременно приведет к уменьшению роли финансового сектора в экономике. Власти США пытаются пробудить в своих гражданах докризисную тя-гу к потреблению на заемные деньги. Однако американцы неохотно при-бегают к новым займам, зато усердно погашают старые и к тому же боль-ше копят. Американцы стали намного бережливее, чем до кризиса, и рас-считывать на возобновление прежнего потребительского бума не прихо-дится. А ведь потребительские расходы – это 70% ВВП США. Рынок жи-лья также демонстрирует спад, который негативно скажется на росте всей экономики США, так как индустрии строительства и обустройства домов производят суммарно порядка 15% ВВП страны. Таким образом, признаки замедления роста американской экономики умножились, увеличивая вероятность второй рецессии. Реальная перспек-тива экономики США на ближайший период – это стагнация, похожая на японский сценарий экономического развития в 90-е годы прошлого года. Инфляция в США также, с большой вероятностью, существенно вырастет. Снижение потребительских расходов в США еще больше замедлит рост экспорта из Китая – второй крупнейшей экономики мира. Поэтому нельзя исключать сценарий, предусматривающий одновременную стагна-цию в экономиках США и Китая – локомотивах мировой экономики. Снижение темпов роста экономики Китая сильно отразится на мировой экономике, поскольку Китай потребляет пятую часть мировых сырьевых ресурсов. Несмотря на последние заявления главы ФРС Бена Бернанке и мини-стра финансов США Тимоти Гайтнера о заинтересованности в сильном долларе, прозвучавшие в апреле 2011 г., практические их действия свидетельствуют о сохранении мягкой денежной политики даже в случае роста инфляции за пределы установленного таргета, т.е. политики, направлен-ной на постепенное обесценивание доллара и облегчение долговой нагрузки. Однако наши исследования показывают, что есть пределы такой политики и ее неограниченное продолжение может нанести самый серь-езный удар в конце-концов по экономике и финансовой системе самих США. Анализ показывает, что инфляция доллара США подчиняется тем же характерным законам лог-периодического роста, что и показатели финан-совых рынков.
Зарегистрируйтесь, чтобы оставлять комментарии и получить доступ к Pipeline — социальной сети, соединяющей стартапы и инвесторов.
VOX Anagelis 2019
13 сентября 2019
Ещё события


Telegram канал @rusbase