Центробанк РФ обновил рекордный минимум ставки рефинансирования

Центробанк РФ снизил ставку рефинансирования до очередного исторического минимума - 8,5% годовых. Это необходимо для стимулирования активности банковского сектора по кредитованию российской экономики, отмечает регулятор. По мнению экспертов, шаг по снижению ставки также продиктован желанием ЦБ ослабить укрепление рубля, который "выпал из корзины", пробив отметку в 35 рублей. Аналитики не исключают, что из-за низкой инфляции Банк России в течение полугода снизит ставку еще на 1%.

С 24 февраля ставка рефинансирования снижается на 0,25 процентного пункта до 8,5%, сообщил сегодня Центробанк. Таким образом регулятор намерен стимулировать активность банковского сектора по кредитованию российской экономики. Решение для рынка было ожидаемым, поскольку буквально вчера первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев уточнил, что Банк России может снизить ставку уже в феврале.

Снизить процентные ставки регулятору позволила благоприятная динамика по потребительским ценам. Напомним, на 15 февраля годовая инфляция снизилась до 7,6% по сравнению с 13,4% в прошлом году. Значимых рисков ускорения инфляции регулятор в обозримом будущем пока не видит. Сейчас официальный прогноз по инфляции за год составляет 6,5-7,5%.

Основные факторы производственной сферы (инвестиции, уровень занятости) и потребительского спроса (реальные доходы населения, объемы кредитования физических лиц) остаются ниже докризисного уровня. Регулятор также не исключает повышения волатильности курсов валют и возможных курсовых рисков из-за вялого роста мировой экономики, а также повышения суверенных рисков в отдельных странах.

Еще не предел

Напомним, что в 2009 году Центробанк десять раз снижал ставку рефинансирования - с конца апреля ставка опустилась с 13% до 8,75%. Дмитрий Дорофеев, аналитик ИК "Вестига", не исключает, что в течение полугода регулятор снизит ставку еще на 1% - до 7,5%. По его словам, ЦБ сделал перерыв в снижении ставок на два месяца, чтобы посмотреть, как пройдет инфляционный всплеск в начале года. Дорофеев ожидает следующего снижения ставки уже в марте - на 0,25%.

Однако во втором полугодии монетарная политика начнет сказываться на инфляции, и ЦБ прекратит опускать ставки, говорит RB.ru аналитик. С этим соглашается главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин. По его мнению, в конце 2010 или в 2011 гг. политика ЦБ, возможно, сменится в сторону вынужденного "ужесточения" кредитных условий. "В российской экономики пока не создан фундаментальный "задел" для стабильного снижения инфляции, в частности, на базе роста производительности труда и существенного сокращения темпов увеличения тарифов монополий", - отмечает экономист.

Против укрепления рубля

Шаг по снижению ставки рефинансирования также продиктован желанием регулятора ослабить укрепление отечественной валюты, говорит RB.ru заместитель начальника управления активных операций Московского филиала Смоленского Банка Константин Попов. Стоит вспомнить, что не так давно вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин и первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев заявляли о необходимости ослабить курс рубля, и понижение ставок, особенно в преддверии налоговых платежей, будет этому способствовать, считает эксперт.

Напомним, что рубль сегодня поднялся до новой границы плавающего коридора ЦБ на фоне продаж валюты перед налоговыми платежами, по-прежнему высоких цен на нефть и снижении евро на Forex. Вчера для того, чтобы сдержать рубль, ЦБ был даже вынужден прибегнуть к рекордным за последние месяцы интервенциям на $2 млрд, говорит RB.ru Александр Осин. Впрочем, сейчас появились новые предпосылки для укрепления доллара: ФРС США приняла неожиданное для многих решение повысить ставки по заимствованиям банков.

Проблемы вновь накатили на евро, отмечает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич. В паре с долларом евро опустился до минимумов с мая, торгуясь вблизи 1,3450, а в паре с рублем снизился до 40,60. Бивалютная корзина, по прогнозам Купцикевича, останется вблизи 35 рублей на будущей неделе, но пара доллар/рубль может умеренно расти в районе 30,40-30,50.

Динамика евро на RB.ru
Динамика доллара на RB.ru

ЦБ повысил курс доллара на выходные на 3,72 копейки - до 30,1510 рубля. Официальный курс евро при этом снижен на 25,4 копейки - до 40,6285 рубля. По состоянию на 16.59 мск бивалютная корзина торгуется на уровне 34,8282 рубля.

По мнению Осина, Банк России воздержится от активного противодействия укреплению курсу национальной валюты в ближайшее время.