В ЦБ заявили об опасности снижения ключевой ставки

«Снизить ключевую ставку для дополнительного стимулирования спроса сейчас, когда спрос уже превышает возможности предложения, опасно», — подчеркнул представитель ЦБ.

Даже если производители направят дешевые кредиты в инвестиции, они не обеспечат их дополнительными ресурсами незамедлительно. «В условиях дефицита рабочей силы, нового оборудования и транспортных мощностей финансирование по низким ставкам лишь обострит конкуренцию среди предприятий за эти ресурсы. В результате вырастет не производство, а издержки, и, вместе с ними, цены на конечную продукцию», — отметили в Банке России.

Там также выступили против повышения объемов льготного кредитования. В ситуации перегрева экономики и ограниченности физических ресурсов наращивание объемов кредитования может потребовать «еще более значительного» увеличения ключевой ставки и ее удержания на высоком уровне «более продолжительное время» для возвращения инфляции к цели, пояснили в ЦБ.

На заседании 20 декабря Банк России сохранил ключевую ставку на рекордно высоком уровне 21% годовых. ЦБ объяснил решение тем, что ужесточение денежно-кредитных условий в России оказалось более существенным, чем предполагало прошлое, октябрьское решение. Большинство опрошенных RB.RU экономистов прогнозировали, что регулятор поднимет ставку до 23%.

В складывающихся условиях к снижению ставки ЦБ перейдет не раньше середины 2025 года, отмечала в разговоре с RB.RU главный экономист «Альфа-банка» Наталия Орлова. Для этого регулятору будет необходимо убедиться, что «инфляция хотя бы стабилизировалась», пока же по этому показателю «у нас траектория ухудшается», констатировала эксперт.

Выступая в Госдуме 19 ноября, глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что главными условиями для снижения ставки будут замедление инфляции и отсутствие новых экономических шоков. Она отметила, что ключевая ставка эффективно противостоит инфляции. «Если бы мы оставили ключевую ставку на уровне прошлого года, то сейчас инфляция бы уже достигла 20–30%, а возможно и больше», — подчеркнула председатель Банка России.

Фото на обложке: Olena Koliesnik / Getty Images