Как блокчейн открывает закрытые рынки инвесторам с небольшим капиталом

Я 10 лет управлял портфелями акций...

Модели, на которых основана работа традиционных финансовых рынков, безнадежно устарели. Почти 10 лет я управлял портфелями акций в международных хедж-фондах и инвестиционных компаниях. И я видел, что свою основную задачу – максимально эффективно перераспределять деньги в экономике, доставляя их от тех, у кого наблюдается переизбыток ликвидности, тем, кто с помощью этих денег сможет создать дополнительную ценность – финансовая система выполняет недостаточно хорошо.

Есть сразу несколько факторов, которые делают рынки неэффективными. Мешают высокие трансакционные издержки: на рынке недвижимости, например, продавцы платят 2-5% от стоимости актива риелторам, и еще около 2% уходит на оплату услуг сопровождающих сделку агентов – банков, страховых компаний и так далее.

На других рынках комиссии еще выше: при продаже произведений искусства, например, придется заплатить 20-25% аукционным домам. В каждом случае речь идет о десятках тысяч «потерянных» долларов.

Это ведет к эрозии рынков: продавать низкокачественные активы становится выгоднее, чем хорошие. Но едва ли не главная проблема, на мой взгляд, — закрытость большинства рынков для инвесторов с небольшим капиталом.

Рынки для больших инвесторов

Привлекательных инвестиционных возможностей на рынке недвижимости, предметов искусства и роскоши намного больше, чем в депозитной линейке банка.

Начать инвестировать с таким стартовым капиталом сложно. Даже увидев отличную инвестиционную возможность на прибыльных рынках недвижимости или предметов роскоши, вы не сможете на ней заработать, не имея нескольких десятков тысяч долларов. Даже более «демократичный» фондовый рынок закрыт из-за высоких комиссий, которые при небольших инвестициях компенсировать практически невозможно.

Войти на прибыльные рынки оказывается настолько сложно, что возникают парадоксальные ситуации, когда люди закладывают жилье в банках, чтобы освободить немного денег и инвестировать их в привлекательные активы — на бирже, в вина или биткоины.

Sunday Times недавно рассказывал историю о юристе, который взял кредит на $150 тысяч под залог дома, в котором живет его семья, чтобы вложить эти деньги в редкие вина – один из самых доходных активов прошлого года.

Что такое токенизация

Такая ситуация вредит не только розничным инвесторам, которые лишаются возможности получать ту же доходность, что и крупные игроки, но и владельцам активов. Из-за ограниченного спроса и, как следствие, низкой ликвидности им приходится сталкиваться с «дисконтом за неликвидность».

Процесс, который я описываю, называется токенизацией. По сути, это запись прав на владение активами в токены, выпущенные на блокчейне. Вы конвертируете право на владение, например, своим домом в несколько тысяч токенов, каждый из которых представляет собой право на небольшую его часть.

Теперь, если вы захотите получить какую-то сумму, вам не нужно будет идти в банк и закладывать весь дом. Вы сможете продать токены на нужную сумму большому количеству инвесторов на платформе, и выкупить их в заранее оговоренную дату. Никаких процентов, минимальные комиссии (0,001-0,1%) и сроки, 100%-я прозрачность всего процесса — так выглядят финансы будущего.

Несколько акций «Роснефти» за картину Пикассо

Возможность покупать активы не целиком, а по частям открывает огромные перспективы для розничных инвесторов, которые теперь по цене нескольких акций «Роснефти» смогут купить, например, несколько токенов, обеспеченных замком во Франции или коммерческой недвижимостью в США, и к ним добавить несколько токенов, обеспеченных картиной Пикассо или одного из самых продаваемых авторов современности — Жана-Мишеля Баскии.

Со стороны может показаться, что речь идет о технологиях далекого будущего, но это не так. Есть уже несколько десятков компаний, которые занимаются токенизацией отдельных классов активов. Digix, например, токенизируют драгоценные металлы, Goldmint строит платформу для токенизации самого популярного защитного актива — золота, Atlant — недвижимости. А мы — для любового актива от акций до произведений искусства.

Учитывая стремительное проникновение криптовалют в повседневную жизнь — на протяжении последних четырех лет их число ежегодно удваивалось, появление токенов, обеспеченных реальными активами, может привести к взрывному росту торгов на этих платформах, а значит децентрализации рынков и увеличению их эффективности.

Материалы по теме:

Житель Нидерландов продал все свое имущество и вложился в биткоины

Сидя в этой социальной сети, можно зарабатывать криптовалюту

Где брать деньги на блокчейн в условиях тотального регулирования

Виталик Бутерин предрек гибель Visa из-за развития блокчейна

«Технология блокчейн напоминает интернет 90-х, когда на всю сеть было несколько достойных сервисов»