Top.Mail.Ru
Лонгриды

Существование на грани погрешности: как российские стартапы привлекали инвестиции в первом квартале 2023 г.

Лонгриды
Команда RB
Команда RB

Редактор проекта RB.RU

Лариса Ступина

RB.RU вместе с аналитической платформой Dsight выяснил, каким российским стартапам удалось справиться с кризисом рынка и какие ниши сейчас кажутся привлекательными для инвесторов. 

По данным Dsight, общая сумма инвестиций оказалась больше в сравнении с аналогичным кварталом прошлого года.

Существование на грани погрешности: как российские стартапы привлекали инвестиции в первом квартале 2023 г.

Крайне драматичным стал 2022 год для венчурного рынка России: внешнеполитическая обстановка и экономические ограничения серьезно снизили финансирование инноваций в стране. 

Общий объем инвестиций сократился на 80% — с $2,528 млрд до $418 млн (без учета сделки с Miro на сумму $400 млн), а количество сделок уменьшилось на 55% — с 205 до 137.


Подробнее о венчурных итогах 2022 года читайте в обзоре Dsight и RB.RU. 


В декабре 2022 прошли всего 8 венчурных сделок на сумму $10 млн: самый низкий результат для этого месяца, начиная с 2017 года. Крупнейшая сделка — с участием компании Medical Visual Systems (создание «умных» операционных помещений для врачей), получившей $4,6 млн от фонда KamaFlow.

Измени свой подход к финансам и начни инвестировать – большой выбор программ обучения можно найти в каталоге курсов по инвестициям.

Обычно после спада следует подъем. Актуально ли это для ситуации, которая сложилась на российском рынке?

 

Содержание:

Методология

Топ-3 сделки по версии Dsight

Ситуация на венчурном рынке

Слияния и поглощения

Чего ждать стартапам и инвесторам

 

Методология

При оценке объема инвестиций и динамики показателей венчурного рынка эксперты Dsight учитывали венчурные инвестиции в компании, которые работают преимущественно на локальном рынке, а также компании, основанные гражданами России на локальном рынке, которые впоследствии вышли за рубеж. Компании, основанные россиянами за рубежом, в общей статистике не учитывались.

Под инвестицией понимается приобретение акционерного, уставного капитала непубличной компании-получателя инвестиций и/или предоставление долгового финансирования с возможностью конвертации долей или акций (equity), в том числе и с отлагательными условиями (когда договор вступает в силу только при выполнении каких-то обязательств или при определенных обстоятельствах).

 

Топ-3 сделки по версии Dsight

В первом квартале 2023 года участники рынка совершили 14 сделок, из них 8 — с раскрытым объемом. Общая сумма инвестиций, которые привлекли российские стартапы — $166 млн, что на 4% больше по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. Три из восьми сделок было заключено со стартапами посевных стадий.  

 

Топ-3 сделки на венчурном рынке России в 1 квартале 2023

Топ сделок на российском венчурном рынке в первом квартале 2023 года

 

Такой относительно высокий для кризисного рынка результат был достигнут за счет одной инвестиции в размере $150 млн в компанию inDrive от фонда General Catalyst, на которую пришлось почти 90% от всего квартального объема. Если исключить данную сделку, то объем инвестиций упал в 7 раз по сравнению с первым кварталом 2022 года. 

inDrive — компания-единорог, которая была основана в Якутии Арсеном Томским. Она предоставляет услуги такси и дает водителям и пассажирам возможность договариваться о стоимости поездки. В 2021 году компания оценивалась в $1,23 млрд. Большая часть рынка услуг компании приходится на Латинскую Америку — около 60%.

Арсен отмечает, что стартап получил средства «с использованием инновационного гибридного инструмента, который связывает погашение долга с результатами деятельности компании». 

Также инвестиции привлекла платформа для подбора персонала Careerist — от группы инвесторов (Cold Start Ventures, Cathexis Ventures, Grand Park Ventures, Xploration Capital) и двух бизнес-ангелов — в размере $8 млн.

Сервис помогает IT­-специалистам с опытом и новичкам пройти обучение по интересующим направлениям онлайн. А затем эксперты Careerist помогают выпускникам найти работу.

Фонд Kama Flow и группа бизнес-ангелов, вложили $3,9 млн в компанию «Здоровье.ру» — приложение для заботы о здоровье по полису ОМС. 

С помощью приложения можно записываться в государственные поликлиники без очередей и регистратуры, следить за здоровьем и получать персональные рекомендации от ведущих врачей, проходить бесплатные тесты и программы по профилактике заболеваний.

 

Ситуация на венчурном рынке

Сложно судить о популярности определенных ниш или сфер и общих тенденциях, так как заключенные сделки достаточно разнородны.

В январе на венчурном рынке не было сделок с раскрытой суммой, поэтому на графике они не представлены.

Февраль же оказался для российских стартапов более удачным месяцем: приводим две сделки с раскрытой суммой.

7 млн рублей от венчурно-инвестиционного фонда Татарстана привлекла инвест-платформа Upside (от разработчика ООО «Райп Тех»). 

Это проект по привлечению инвестиций в цифровые компании: Upside автоматизирует процесс отбора перспективных бизнесов и формирует диверсифицированный портфель для инвестора. Проценты по вложениям выплачиваются каждый месяц. Разработчики называют использование своей платформы «антикризисной стратегией для сбережений» и заявляют о средней годовой доходности примерно в 24%.

Также средства на развитие получил сервис оценки недвижимости на основе ИИ «Оценка.tech». Стартап привлек 9 млн рублей на pre-seed-раунде от бизнес-ангела Ильдара Гамилова.

Оценку недвижимости обычно заказывают заемщики для получения ипотеки либо ее рефинансирования. Сейчас процесс занимает до трех рабочих дней, потому что заемщики обращаются напрямую к оценщикам, брокерам и застройщикам. 

Экспертам приходится проверять все данные вручную и составлять подробные отчеты. А с помощью сервиса «Оценка. tech» в будущем планируется ускорить процесс до одной минуты.

В марте стартап Biometriclabs привлек $500 тыс. от бизнес-ангела Алексея Матвейчука. Компания занимается проектами в области обработки акустических сигналов в промышленности, ЖКХ, транспорте и медицине на базе ИИ.

В обмен на инвестиции Алексей получил долю в 31%. В Biometriclabs планируют направить инвестиции на разработку ПО для мониторинга утечек в трубопроводах.

В конце месяца стартап по производству безалкогольного алкоголя Drinksome привлек $100 тыс. от healthtech-компании Vitobox. Проект был запущен только в декабре 2022 года, но, по словам фаундеров, за первый квартал 2023 года компания заключила контрактов по дистрибуции на более чем 50 млн рублей. 

Vitobox и Drinksome разработают матрицу продуктов: безалкогольные ром, виски, текилу, тоник, крафтовое пиво и коктейли. Продавать продукцию планируют на территории России и СНГ, а далее — на рынках Средней Азии и Северной Африки.

Также инвесторы и владельцы галерей Stargift Илья Слуцкин и Вашик Мартиросян вложили $1 млн в арт-стартап Yoomoota. На площадке можно купить дизайнерские скульптуры, картины, коллекционные предметы, мебель и NFT. У каждой вещи есть своя история и уникальный характер. 

Это проект российского художника Тараса Желтышева. Тарас говорит, что полученные деньги пойдут на развитие проекта в России и на рынках Азии, Ближнего Востока и Европы.

 

Слияния и поглощения

На рынке M&A в первом квартале 2023 года было зафиксировано 9 сделок, из них 4 — с раскрытыми суммами. Общий объем сделок составил $110 млн, тогда как в первом квартале 2022 года было зафиксировано 13 сделок на сумму $257 млн. Среди корпораций, участвовавших в покупке стартапов, — «Тинькофф», «Авито» и МТС. 

Расскажем о некоторых из них.

 

Венчурные итоги 1 квартала 2023 в России

Венчурные итоги 1 квартала в России 2022 и 2023 годов

 

Крупнейшей сделкой стала покупка почти 23% HeadHunter компанией бывшего гендиректора «Мегафона» Kismet Capital Group за более чем $100 млн. 

Владелец Kismet Иван Таврин несколько лет был партнером Goldman Sachs и «Эльбрус Капитала», которые являются крупными акционерами HeadHunter. Источники в РБК утверждают, что благодаря этому Иван и так являлся бенефициаром 9% компании, а сейчас Kismet «выпрямила» структуру и увеличила долю в HeadHunter.  

Также одной из самых заметных сделок квартала стала покупка 5% интернет-эквайринга Cloudpayments группой «Тинькофф». Таким образом «Тинькофф» увеличил свою долю в компании до 100%. 

Дмитрий Спиридонов, сооснователь Cloudpayments, до января 2023 года владевший пятипроцентной долей, пожаловался в своих соцсетях, что «Тинькофф» не выплатил денежную компенсацию за нее. Банк утверждал, что средства поступили на счет предпринимателя. 

Далее Дмитрий подтвердил, что деньги он получил, но позже названного срока — однако считает, что стоимость, в которую была оценена доля, не соответствует рыночной. Также сооснователь Cloudpayments утверждает, что подал на банк в суд. О разрешении конфликта пока неизвестно. 

Avito выкупил 100% сервиса по поиску новостроек в Москве и Петербурге Roomberry. До этого компания была технологическим партнером Avito. По данным «Интерфакса», консолидация сервиса производится под проект «Авито Недвижимость». Сумма сделки не раскрывается. 

МТС купила компанию DY Technologies, которая строит завод по производству импортозамещающих компонентов для автомобилей. С этим приобретением МТС планирует развивать бизнес-вертикаль своей структуры «МТС-Авто».

По мнению экспертов Dsight, венчурный рынок России остается в тяжелом положении, но, несмотря на все проблемы, инвесторы продолжают вкладываться, стартапы стараются развиваться и создавать конкурентоспособный продукт, корпорации создают возможности для пилотирования и масштабирования. 

Эксперты платформы считают, в ближайшие годы опорой для российского венчурного рынка будут государственные инвестиции и корпорации, внедряющие инновационные решения. 

 

Чего ждать стартапам и инвесторам

Алексей Мосолов, Baza VC

Алексей Мосолов

Алексей Мосолов, основатель базы данных венчурной индустрии СНГ Baza VC, оценивает ситуацию на рынке как падение. По подсчетам Venture Guide, в первом квартале количество публичных венчурных сделок в российские компании сократилось в три раза в сравнении с аналогичным периодом прошлого года (методология экспертов сервиса отличается от представленной в нашем материале, например, в статистике не учитываются сделки inDrive и Careerist, поскольку большую часть выручки проекты получают за рубежом. — Прим. RB.RU).

Что касается перспективных сфер на рынке, Алексей говорит: «По предварительным результатам исследования baza.vc, в ходе которого мы опросили более 60 инвесторов, могу точно сказать, что есть повышенный интерес к B2B SaaS и AI/ML».

Оптимистичных прогнозов на будущее эксперт также не дает, поскольку, по его ожиданиям, предпосылок для роста нет. Алексей предполагает, что в следующих кварталах 2023 года тенденция падения продолжится, поскольку нет конкретных драйверов роста. 

 

 Александр Горный, сооснователь United Investors

Александр Горный

Александр Горный, сооснователь United Investors, оценивает венчурные итоги первого квартала 2023 года как «существование на грани погрешности». 

По его мнению, компании inDrive и Careerist «не имеют никакого отношения к российскому рынку или российскому венчуру». Среди возможных перспективных направлений на венчурном рынке эксперт называет «разве что электросамокаты». 

«Для формального роста рынка нужно штучное количество сделок, в принципе, одной очень большой было бы достаточно. Может, это и случится», — комментирует Александр шансы на рост рынка.

«Во втором квартале все точно будет около нуля. Даже в самом оптимистичном варианте геополитики, если завтра вдруг все изменится, уже и третий венчурный квартал точно обречен на прозябание, так быстро рынок не оправится из-за инерции», — резюмирует эксперт. 

 

Артур Мартиросов, фонд Восход

Артур Мартиросов

Артур Мартиросов, венчурный партнер фонда «Восход», чуть менее пессимистичен в своих прогнозах.

«Результаты за первый квартал 2023 года подтверждают, что проектов на стадии А и далее практически нет. Сформировалась “пропасть”, где seed и pre-seed-проекты — слишком рискованное для инвесторов вложение, а более зрелые компании отсутствуют», — комментирует Артур. 

Эксперт говорит, что рынок для инвестора находится сейчас в точке, где неопределенность высока, существуют инфляционные риски и ограничены доступные инвестиционные инструменты. Артур считает, что все это будет подталкивать к внутренним инвестициям. 

Вместе с тем эксперт говорит, что сейчас сложился идеальный инвестиционный таргет: возможность получить компанию с устойчивым денежным потоком и ростом капитализации, пусть и в будущем.

Артур считает, что в следующем квартале возможен рост в количестве сделок — за счет инвестиций в ранние стадии (Seed/Pre-Seed), но роста в денежном эквиваленте он не ожидает. 

Что касается более далекого будущего, эксперт считает: «2024 год может быть интересным как для VC, потому что появится ряд проектов, подходящих под раунд А, так и для PE. 

Те проекты, которые в 2022-2023 годах сфокусировались на захвате свободных ниш на рынке, будут, вероятно, привлекательны для дальнейшего масштабирования и вывода на рынок публичного капитала».

По мнению Артура, проекты промышленного и корпоративного ПО вызывают понятный интерес инвесторов на фоне импортозамещения. Как deeptech-инвестор фонд «Восход» видит, что существует запрос на критические сложные технологии. 

«В ситуации, когда по объективным причинам невозможно догнать существующие аналоги, одним из сценариев может быть переход сразу на следующий уровень. Но тут острым остается вопрос кадров», — добавляет инвестор. 

Фото на обложке: Dsight

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе последних новостей и событий!

Нашли опечатку? Выделите текст и нажмите Ctrl + Enter

Материалы по теме

  1. 1 Капитал почувствовал уверенность в инвестициях: венчурные итоги 1 квартала 2024 года
  2. 2 Deeptech, Healthcare и маркетплейсы: венчурные итоги 4 квартала 2023 года
  3. 3 Розничные инвесторы становятся движущей силой рынка. Венчурные итоги 3 квартала 2023 года
  4. 4 «Российскому предпринимателю не надо выходить из зоны комфорта: он туда не входил». Венчурные итоги 2 квартала-2023
  5. 5 Объем сделок в 2022 году — в 3,5 раза меньше, чем в 2021-м: венчурные итоги
ArtTech — карта разработчиков арт-технологий
Все игроки российского рынка технологий для искусства
Перейти

ВОЗМОЖНОСТИ

22 апреля 2024

22 апреля 2024

23 апреля 2024